Евро продемонстрировал рост на фоне неожиданно сильных данных Германии, которые потеснили опасения по поводу долгового кризиса еврозоны. Это указывает на то, что колебания некоторых валют все больше зависят от маломасштабных событий в соответствующих экономиках, чем от макротем.
В результате этого инвесторы, как считают аналитики, склоняются к валютам с более высокой доходностью и сравнительно более позитивными перспективами роста. При этом скандинавские валюты, вероятно, будут выигрывать за счет роста своих экономик. Между тем такие валюты, как японская иена и швейцарский франк, игнорируют свои фундаментальные экономические данные.
В течение значительной части прошлого года трейдеры были охвачены беспокойством по поводу долговых проблем в Европе и обеспокоены перспективой не ограниченного по времени смягчения денежно-кредитной политики в США. Эти две темы сделали евро и доллар одними из наименее востребованных валют на рынках. Но в последнее время ряд оптимистичных данных еврозоны, а также комментарии со стороны Европейского центрального банка /ЕЦБ/, предупредившего по поводу инфляционного давления, позволили евро уйти от стремительной "гонки уступок" с долларом.
А поскольку позиции доллара подрываются ожиданиями того, что Федеральная резервная система /ФРС/ США будет удерживать долгосрочные процентные ставки на низком уровне и вливать в экономику ликвидность, чтобы помочь восстановлению, фундаментальные данные отдельных стран теперь играют более важную роль, чем макротемы.
Опубликованные в понедельник данные показали, что заказы в промышленности еврозоны в ноябре выросли, в основном благодаря Германии. Эти данные дополнили другие индикаторы, которые показали, что настроения в деловых кругах Германии достигли максимума со времен Второй мировой войны, при этом производственный сектор также демонстрирует признаки роста.
За прошедшие две недели развеялись самые острые опасения по поводу того, что долговой кризис в еврозоне может распространиться на другие экономики региона. Это побудило спекулянтов значительно сократить ставки, рассчитанные на дальнейшее падение евро.
В понедельник евро продолжил свой рост после того, как президент ЕЦБ Жан-Клод Трише заявил в интервью газете Wall Street Journal, что необходимо внимательно следить за инфляционным давлением в еврозоне. Трейдеры интерпретировали это как указание на то, что центральный банк вскоре может повысить ставки.
Независимее всего от ситуации в Европе и США, пожалуй, торгуется британский фунт, и его динамика почти исключительно связана с внутренними экономическими данными. Во вторник фунт упал до 11-недельного минимума против евро после новостей о том, что экономика Великобритании неожиданно сократилась в 4-м квартале.
Так как ожидается, что рост в США в этом году ускорится, валюты стран, входящих в североамериканскую зону свободой торговли, возможно, также предоставят благоприятные возможности. По словам аналитиков, канадский доллар и мексиканский песо в общем склонны выигрывать при росте потребительского спроса в США.