Правительству не следует прибегать к раздроблению крупнейших банков Уолл-стрит, однако при этом их, возможно, потребуется лишь некоторых из рискованных операций. Об этом заявил в четверг президент Федерального резервного банка Далласа Ричард Фишер.
В ходе своего выступления в Институте Катона в Вашингтоне Фишер рассуждал о том, что следует сделать властям для того, чтобы уменьшить угрозу со стороны так называемых слишком крупных для краха финансовых институтов, которые, как считает глава ФРС-Даллас и многие другие, представляют собой огромную проблему.
Финансовый кризис последних двух лет, по словам Фишера, может быть во многом приписан этим крупным финансовым институтам и их ставкам на цены на жилье. Односторонний характер тех ставок и крупный размер компаний вынудили правительство спасти эти компании из страха, что их крах уничтожит финансовую систему.
По мнению Фишера, решать проблему слишком крупных компаний необходимо также и для того, чтобы позволить традиционному способу ФРС управления экономикой функционировать должным образом. Те неприятности, с которыми столкнулись эти компании, "уменьшили эффективность механизмов воздействия денежно-кредитной политики на экономику", сказал он, добавив при этом, "что помехи в каналах воздействия денежно-кредитной политики усугубили рецессию, которая оказалась более продолжительной и, по многим меркам, более болезненной, чем любой другой спад, произошедший со времен Второй мировой войны".
Фишер отметил, что существуют две точки зрения на способы борьбы с угрозой, исходящей со стороны слишком крупных финансовых компаний. Некоторые выступают за ужесточение регулирования и повышение требований к капиталу этих компаний, тогда как второй подход предполагает принятие более радикальных мер, заключающихся в раздроблении крупных институтов на более управляемые части.
Глава ФРС-Даллас предложил иной подход. По его мнению, властям следует разработать "как можно менее разрушительный способ, с помощью которого можно было бы позволить компаниям избавиться от тех частей 'франшизы', таких как собственные торговые операции, которые ставят под угрозу их депозитную функцию и функцию кредитования, а в иных случаях представляют конфликты интересов".
Фишер при этом добавил, что структуру регулирования следует изменить с тем, чтобы не позволить финансовым компаниям приобрести такой статус, при котором их крах мог бы представлять угрозу для стабильности всей финансовой системы. Подобное изменение, в частности, включало бы открытое сворачивание правительственной системы обеспечения стабильного функционирования финансовой системы. Целью такой меры было бы позаботиться о том, чтобы участвующие в рискованных операциях компании не думали, что правительство спасет их в трудные времена.