Операции по обратной покупке Швейцарским Национальным банком были эффективным инструментом валютной политики, но новые меры могут быть необходимы, чтобы увеличить доверие и ликвидность, член управления Банка Швейцарии Томас Джордан сказал в четверг.
Ежедневные операции по репо Банка Швейцарии - сделки, в которых коммерческий банк берет наличные деньги у центрального банка в обмен на обеспеченные облигации, которые куплены обратно на более поздней стадии - были успешной мерой, чтобы регулировать ликвидность начиная с их запуска в 1998. Но экономический кризис выдвинул на первый план ограничения швейцарского рынка репо, с некоторыми участниками, высказывающими сомнения относительно качества контрагента или имущественного залога.
"Ликвидность Швейцарского франка на репо рынке не была оптимальна все время,"- сказал Джордан, выступая в Люцерне, Швейцария.
Швейцарский центральный банк полагает, что несколько шагов улучшат систему, такие как введение нового инструмента, названного наличным имущественным залогом, сделка, которая равняется обмену валюты в форме операции обратной покупки, и расширения диапазона участников, "возможно с небанками," сказала Джордан/
Один возможный способ увеличить доверие мог также может быть создание центрального контрагента, добавил он. Джордан добавил, что счета Банка Швейцарии будут играть важную роль, пока Банк сохраняет свою текущую политику нулевых ставок. Счета Банка Швейцарии введенные в октябре 2008, разработаны, чтобы поглотить любую избыточную ликвидность в денежном рынке.
В последние несколько лет Банк Швейцарии часто использовал свои аукционы репо, чтобы точно настроить его валютную политику. Ежедневные аукционы репо открыты для швейцарских и иностранных банков, ищущих ликвидность. Сделки поддержаны ценными бумагами, деноминированые в Швейцарских франках и евро в большинстве случаев.