Данные, выпущенные в пятницу по Японии подтвердили увеличение рисков замедления второй по величине экономики мира, поскольку из-за растущей инфляции и замедляющегося экономического роста в остальных странах ухудшается положение в секторах корпораций и домохозяйств Японии.
Последние экономические индикаторы также указывают, что продолжающаяся рецессия в Японии будет скорее мягкой, чем значительной, тем самым позволяя Банку Японии держать текущий уровень процентных ставок.
Министерство внутренних дел заявило сегодня, что стержневой индекс потребительских цен, который исключает последние цены на продукты питания и энергетические издержки, вырос в прошлом месяце на 2.4% по сравнению с месяцем ранее, что является самым быстрым ростом этого показателя с октября 1997.
Растущая инфляция является следствием растущей неопределенности по поводу гарантий занятости, в то время как корпорации Японии ведут борьбу с падением прибыли. Все это создает риск снижения объемов частного потребления, которое составляет около 55% от экономики страны.
Министерство здоровья, труда и благосостояния Японии заявило сегодня, что на каждого человека в поисках работы в июле приходилось 0.89 (падение с 0.91 в июне) новых вакансий, что является самым низким уровнем с октября 2004. Снижение произошло за счет секторов строительства, транспорта и обрабатывающей промышленности.
Как результат, расходы домохозяйств Японии в июле упали на 0.5% до среднего уровня в 298,366 йен (2724,80 долларов) по сравнению с годом ранее, что является пятым снижением подряд.
Что касается сектора корпораций, то Министерство экономики, торговли и промышленности заявило сегодня, что промышленный выпуск с учетом сезонного сглаживания вырос в июле на 0.9% по сравнению с предыдущем месяцем, это значительно лучше, чем 0.5% падения, которого ждали экономисты.
Но это министерство отметило, цитируя опрос, проведенный среди компаний частного сектора, что падение промышленного выпуска на 0,5% замедлится в третьем квартале по отношению ко второму.
«Несмотря на то, что последний набор данных указал на ухудшение состояния экономики Японии точно так, как Банк Японии описал в своем отчете, данные не предупреждают от том, что происходит нечто сверх того, о чем еще не знает центробанк», прокомментировал Акицугу Бандо, экономист из Okasan Securities.
Банк Японии недавно уменьшил свои прогнозы по тенденциям экспорта, промышленного производства, и потребительских расходов, однако управляющий банком Масааки Ширакава сказал, что его анализ кардинально не меняется, и он считает, что риски значительного ухудшения показателей экономки Японии находятся на низком уровне..
«Учитывая тот факт, что частный внутренний спрос, такой как частное потребление не являлся ключевым фактором во время предыдущей фазы экономического роста, текущее ухудшение этого показателя скорее всего не является главной проблемой», считает Бандо.
"Следующий шаг в кредитной денежной политике скорее всего будет повышением ставок, даже если время такого решения может быть отложено до средины 2009 года", говорит экономист. .
"Показатель промышленного выпуска похоже сломает нисходящую тенденцию до конца текущего финансового года (до марта 2009), которая была вызвана снижением корпоративных инвестиций, вызванного проблемами с прибылью и снижением роста экспорта", говорят экономисты RBS Securities Мамору Ямазаки и Джунко Нишиока в отчете для своих клиентов.
Экономисты считают, что не лучшее положение корпоративного сектора, который поддерживал длинный период восстановления экономики страны в последние годы, не повлияет на краткосрочную монетарную политику Банка Японии, который поддерживает нейтралитет с Апреля.
«Учитывая то, что компании Японии не обременены излишним количество рабочей силы и материально-производственных запасов, любые изменения на рынке рабочей силы или в производстве не будут такими значительными», утверждает главный экономист Norinchukin Research Institute Такеши Минами. "Если так и будет, то экономика Японии в конце концов придет к постепенному восстановлению, а не к глубокой рецессии", говорит он.