Крупные глобальные экономические дисбалансы не могут не дать ФРС повышать процентные ставки, чтобы противостоять инфляции, сообщил управляющий ФРС Donald Kohn. Центральный банк должен реагировать на неожиданные изменения в ценах на активы по мере того, как они происходят, а не сидеть сложа руки, сообщил он в своем выступлении в Levy Institute в пятницу. "Мы не должны колебаться в отношении повышения процентных ставок, чтобы сдержать инфляцию, только потому, что это может спровоцировать снижение цен на жилье," сказал Kohn.
"Также мы не должны колебаться при повышении ставок из-за того, что более высокие ставки означают более высокие затраты по обслуживанию задолженности платежного баланса, фискальных властей или домовладельцев," сказал он. "С моей точки зрения, наша роль состоит в том, чтобы как можно лучше предвидеть макроэкономические эффекты дисбалансов и их коррекции и реагировать на неожиданные изменения в ценах на активы и тенденциях расходов по мере развития событий," сказал он.
Дисбалансы
Хотя в целом состояние экономики благоприятное, есть некоторые аспекты, "вызывающие тревогу", такие как растущий дефицит платежного баланса и резкое повышение цен на жилье, сообщил Kohn. Kohn сообщил, что несколько лет назад он считал, что растущие цены на жилье просто отражали фундаментальные факторы низких процентных ставок, растущего дохода и благоприятной демографической ситуации. Но сейчас, он считает, что "цены достаточно выросли с тех пор по отношению к процентным ставкам, ренте и доходам, чтобы представлять проблему."
Kohn сказал, что эти искажения должны быть "исправлены рынками, не нарушая в целом хорошее состояние экономики США, если, конечно ФРС будет адекватно действовать, чтобы регулировать цены и экономическую стабильность." "Все самоудовлетворение было бы нежелательным," сказал он.
Вероятный путь политики
Несмотря на стабильный темп повышения процентных ставок с прошлого июня, ФРС необходимо идти дальше, пока федеральные ставки не достигнут нейтрального уровня, на котором они не будут оказывать влияние на инфляцию и рост, сообщил Kohn. "Мы еще не выполнили свою задачу," сказал он. ФРС вероятно будет далее повышать ставки размеренным темпом, если "рост будет стабильным и инфляция останется сдержанной."