Торговля под ключевым психологически уровнем сопротивления 1.30 в евро/долларе проходит под управлением настроений игроков, бросающих тревожные взгляды в сторону европейских высокопоставленных лиц, которые вербальными интервенциями пытаются преградить дорогу для дальнейшего роста евро. В этом контексте прошедшая двухдневная встреча европейских министров финансов в Брюсселе играла существенную роль. Однако участники рынка постфактум сделали вывод, что попытка заставить ЕЦБ перейти от слов к активным действиям, в общем и целом, не удалась, и единая валюта продолжила рост против доллара США на прошедших во вторник торгах. В пример приведем слова Роберта Синча, главы валютной стратеги из Bank of America: "Они указывают на то, что не довольны ростом евро, однако они не дают сигналов в отношении неизбежного вмешательства в сложившееся развитие ситуации". Он считает, что такой ход событий не препятствует росту евро до 1.32 уже к концу этого года. А вот Стивен Сейвел, валютный стратег из Citigroup Inc., имеет более смелые вызгляды, прогнозируя достижение единой валютой в течение 3 месяцев отметки 1.33.
В течение прошлой недели 6 членов совета ЕЦБ, включая президента Жана-Клода Трише, выказали недовольство в отношении недавних изменений валютных курсов, и совокупное мнение многих экономистов сводится к тому, что если бы банк Европы, действительно, серьезно относился бы к происходящему, то интервенционное вмешательство мы бы уже увидели на текущих уровнях. При этом действенность вмешательства со стороны ЕЦБ во многом зависит от поддержки США, которые со своей стороны не высказывают пока никаких определенных опасений. "Чем дальше будет расти евро, тем больше взывающих к вмешательству голосов мы услышим. Но все понимают, что для достижения эффекта - это должно быть скоординированное усилие, но, кажется, наши коллеги по ту сторону Атлантики в этом не заинтересованы", - так прокомментировал ситуацию Хоакин Альмуниа, специально-уполномоченный представитель монетарных властей ЕС. Подобное мнение имеет и Джейсон Бонака, валютный стратег из Credit Suisse First Boston: "Совокупный анализ высказываний американских монетарных властей за несколько месяцев предполагает только одно - они счастливы видеть ослабление доллара. Поэтому мы можем увидеть новый виток долларовой слабости до 1.32".
Не прибавило оптимизма надеющимся на повышение ставки в США долларовым быкам и выступление президента ФРБ Филадельфии. Американская экономика в настоящий момент времени взяла курс на продолжение умеренного экономического роста, сказал в своем выступлении на конференции в Питсбурге Энтони Сантомеро, президент ФРБ Филадельфии. Согласно его словам, в 2005 году рост ВВП США останется в диапазоне от 3.5% до 4.0% годовых. При этом инфляция должна остаться умеренной, а рост новых рабочих мест ожидается в среднем в диапазоне от 150000 до 200000 ежемесячно. Если эти ожидания оправдаются, то федеральное правительство продолжит умеренное повышение процентной ставки. Если же ценовое давление усилится, то федеральное правительство будет вынуждено рассмотреть вариант ускоренного ужесточения монетарной политики. И наоборот, если появятся знаки усиления экономики, то Fed может замедлить темпы повышения ставок. В отношении торгового дефицита господин Сантомеро сказал следующее: "Недавнее снижение доллара в совокупности с разумным ростом, при этом не только экономики США, но и мировой экономики, поможет стабилизировать нашу суммарную экспортную позицию". Такой взгляд на устранение дефицита никак не оказывает поддержки для возобновления роста курса американской валюты.
Столь подробное описание поступающей со стороны Европы и США риторики вырисовывает складывающуюся картину настроений участников рынка и дает (хоть и частично) ответ на вопрос, почему же сильные данные по притоку капитала так и не помогли доллару извлечь выгоду. Согласно опубликованным данным, чистые покупки зарубежными инвесторами американских долгосрочных ценных бумаг в сентябре составили 63.4 млрд. долларов против 59.9 млрд. в августе. Кстати здесь стоит не забывать, что официальный спрос снизился до 13.3 млрд. с 22.8 млрд. в августе. Это отчасти негативный момент.
Также по настоящему удивил участников рынка отчет по PPI, который показал максимальный за последние 15 лет рост оптовых цен. В большей степени такое чтение показателя было вызвано высокими ценами на нефть, поэтому реакция валютного рынка не была столь выдающейся как эти данные. В данный момент цены на нефть значительно ниже, чем в сентябре, поэтому столь бурного инфляционного роста в последующие отчетные месяцы никто не ожидает. Декабрьские контракты на NYMEX завершили торги на уровне 46.11 долларов за баррель. Последний раз этот уровень можно было увидеть лишь 21 сентября.
Однако росту евро в данный момент мешает довольно существенная техническая составляющая. Дилеры неоднократно отмечали скопление большого количество страйков евро-опционов между 1.3000 и 1.3100 (в первую очередь крупная серия на 1.3010/20). Многие из них испарятся в течение последующих 4 недель. Приближение к уровню 1.30 встречает серию защищающих страйки продаж евро в совокупности с активацией коротких позиций интрадей-трейдеров, спекулирующих в надежде на краткосрочный отскок. Для пробития этой области требуется существенный рыночный драйвер и пока такого в наличии не имеется. При этом подобная страйковая нагрузка ляжет и на доллар/йену, где существенные объемы находятся между 105.00 и 104.00. Множество истекающих в декабре контрактов базируются в области 104.50. /www.forexpf.ru/