Торги на фондовом рынке США во вторник прошли на подъеме. Накануне, перед публикацией майского значения индекса потребительских цен CPI, рынок упал, опасаясь, что данные о потребительских ценах покажут рост инфляционного давления в американской экономике. В этом случае вероятность повышения учетной ставки на 0,50 процентного пункта на заседании комитета ФРС 29 - 30 июня оказалась бы существенно большой. Но опубликованные во вторник данные вызвали у инвесторов вздох облегчения. Хотя индекс CPI вырос в мае на 0,6%, что превысило средний прогноз экономистов (+0,4%), его базовая составляющая, не включающая волатильные цены на продукты питания и энергоносители, повысилась на умеренные 0,2%, совпав с прогнозом экономистов. В апреле базовая составляющая повысилась на 0,3%, и ее более умеренное повышение в мае дало основания полагать, что инфляционное давление в розничной сфере стало в мае более приглушенным. За последние 12 месяцев, закончившиеся в мае, базовый индекс CPI вырос на 1,7%. Прирост понизился по сравнению с апрелем, когда соответствующий показатель составил 1,8%, превысив соответствующие цифры за март (1,6%), февраль (1,2%) и январь (1,1%). Считается, что приемлемые для ФРС показатели роста базовых потребительских цен за год находятся в диапазоне 1% - 2%.
"Полученные данные, являются ли они отражением паузы или тренда, предполагают, что ФРС располагает временем для повышения ставки в размеренном режиме, который она предпочитает", - прокомментировал старший экономист по финансовым рынкам в Lehman Brothers Дрю Мейтус (Drew Matus).
В середине дня надежду инвесторов на размеренное повышение ставки укрепило заявление председателя ФРС Алана Гринспена (Alan Greenspan). Во вторник он выступал в банковском комитете Сената на слушаниях, посвященных утверждению его кандидатуры на должность главы ФРС на пятый срок. Отвечая на вопросы сенаторов, Гринспен сказал следующее о прогнозах и предполагаемых действиях ФРС: "Наш взгляд в целом предполагает, что инфляционное давление, по всей вероятности, не будет серьезной проблемой в ближайший период; и поэтому мы сделали вывод в наших заявлениях, что отказ от все более ненужной степени поддержки [экономики] в монетарной политике будет, вероятно, размеренным в ближайшие кварталы".
Отвечая на вопрос о ценах на топливо, Гринспен сказал следующее: "Я не уверен, что произошедшие изменения в сфере энергоносителей, хотя они важны и оказывают весьма широкое воздействие на мировую экономику и Соединенные Штаты, являются существенным фактором в монетарной политике на данном этапе. Они могут стать проблемой. Я не думаю, что проблема уже существует, но мы, безусловно, следим за ситуацией очень внимательно".
По данным отчета о CPI, розничные цены на энергоносители выросли в мае на 4,6%, при этом цены на бензин подскочили на 8,1%. Однако в июне розничные цены на бензин в США стали снижаться, позволяя надеяться на уменьшение инфляционного давления в энергетической сфере. В мае рост цен на бензин привел к повышению розничных цен на продукты питания (+0,9%) в связи с увеличением стоимости их транспортировки. Еще одним фактором роста цен на еду стало распоряжение федерального правительства о повышении минимальной цены при закупке молока и молочных продуктов у фермеров. Розничные цены на молочные продукты выросли в мае на 6,8%. Это был самый высокий прирост с октября 1946 г.
Благодаря умеренному повышению базового индекса CPI и заявлениям Гринспена, во вторник значительно упала доходность казначейских облигаций США, еще больше ослабив тревогу рынка акций в отношении процентных ставок.
Корпоративные новости во вторник были как на подбор хорошими. Инвестиционно-банковская и брокерская компания Lehman Brothers представила отчет за II финансовый квартал, закончившийся 31 мая. Чистая прибыль Lehman Brothers выросла на 39% по сравнению с тем же кварталом прошлого года и составила $609 млн. или $2,01 на акцию. Аналитики, опрошенные Research, прогнозировали гораздо меньше - $1,90 на акцию. Доходы выросли на 28% по сравнению с тем же кварталом прошлого года, до $2,9 млрд. Однако акции Lehman Brothers упали во вторник на $3,07 до $73,02. По-видимому, инвесторам не понравилось, что финансовые показатели компании понизились по сравнению с I финансовым кварталом, который закончился 29 февраля и был лучшим за всю историю Lehman. В I финансовом квартале компания получила прибыль в размере $2,21 на акцию и доходы в размере $3,1 млрд. Аналитики предупреждали, что показатели инвестиционно-банковских и брокерских компаний будут ухудшаться по сравнению с ударным I финансовым кварталом в связи с ростом процентных ставок, который негативно повлияет на их бизнес на рынке облигаций. Тем не менее, инвесторы очень резко отреагировали на отчет Lehman Brothers.
Зато инвесторы приветствовали сообщение компьютерной компании Gateway, которая повысила прогноз по доходам за II квартал на 10% и уменьшила прогноз по операционным убыткам. С началом спада на компьютерном рынке в конце 2000 г. Gateway стала аутсайдером отрасли, оказавшись под жестким давлением более сильных конкурентов. Дела компании не улучшились с началом оживления на компьютерном рынке, но, наконец, положительные процессы дошли и до нее. Улучшив прогнозы, Gateway указала на рост спроса на ПК и на потребительском, и на корпоративном рынках. Акции компании выросли во вторник на $0,83 до $4,50, или на 22,6%.
Акции корпорации Microsoft поднялись на $0,505 до $27,405, или на 1,88%. Инвесторы откликнулись на комментарии известного аналитика Рика Шерлунда (Rick Sherlund) из Goldman Sachs, который высказал предположение, что компания может скоро объявить о программе выкупа акций или дополнительной выплате дивидендов.
Акции аэрокосмической компании Boeing повысились на $0,42 до $49,25, или на 0,9%. Boeing выиграла контракт министерства обороны стоимостью $3,89 млрд. на разработку и строительство патрульного самолета для Военно-морского флота США.
Помимо майского значения индекса CPI, во вторник были опубликованы еще несколько сводок экономических данных. Индекс уверенности американских потребителей, рассчитываемый Мичиганским университетом, в июне значительно и неожиданно вырос. По мнению аналитиков, оптимизм американцев подстегнуло улучшение ситуации на рынке труда. По данным майского отчета о занятости, опубликованного 4 июня, с начала года в США было создано почти 1,2 млн. рабочих мест.
Индекс деловых условий в производственном секторе Нью-Йорка в июне не изменился по сравнению с маем. Товарно-материальные запасы американских компаний выросли в апреле на 0,5% по сравнению с мартом, до $1,212 млрд. Запасы увеличились восьмой месяц подряд и достигли нового рекордного уровня. В марте запасы выросли на 0,7%. Общие данные о товарно-материальных запасах включают показатели товаропроизводителей, оптовых и розничных компаний. Продажи американских компаний понизились в апреле на 0,1%, после рекордного роста в марте (+3,2%). В апреле продажи понизились впервые после августа 2003 г. Снижение показателя было обусловлено снижением продаж у розничных компаний на 0,6%, включая падение продаж автомашин на 2,1%. Но апрельское снижение продаж автомашин было более чем компенсировано их ростом в мае. Розничные продажи автомашин выросли в мае на 2,7%, как показали данные министерства торговли, опубликованные в понедельник. Коэффициент запасы/продажи, показывающий, за какое количество месяцев будут распроданы текущие товарно-материальные запасы американских компаний при текущих темпах продаж, в апреле не изменился, оставшись равным рекордно низкому значению, зафиксированному в марте (1,30). При таком низком показателе наращивание запасов должно продолжиться, что должно позитивно повлиять на рост ВВП США.
По итогам торгов во вторник индекс "голубых фишек" Dow повысился на 45,70 пункта до 10380,43, или на 0,44%. Индекс Nasdaq Composite, в котором доминируют технологические акции, вырос на 25,61 пункта до 1995,60, или на 1,30%. Индекс широкого рынка Standard & Poor's 500 поднялся на 6,72 пункта до 1132,01, или на 0,60%. Правда, в ходе торгов прирост биржевых индексов был более значительным. Так, индекс Dow поднялся на дневном пике на 93 пункта.///www.k2kapital.com