/www.bre.ru/ Инфляция в марте резко увеличилась, спрос на деньги повысился, ставки по кредитам и физическим, и юридическим лицам выросли, депозитные ставки рванули вверх — теперь никуда не денешься, придется повышать учетную ставку, находящуюся на 40-летнем минимуме в 1%. Речь идет об экономике США, так что можно сделать вывод: крепость евро под угрозой.
Американское министерство труда выпустило данные о потребительской инфляции в марте. Этот важнейший экономический показатель составил 0,5%, то есть в 1,7 раза больше, чем ожидали многочисленные аналитики.
В годичном исчислении это значит, что инфляция может составить 5,1% — невиданный за последние годы показатель для американской экономики.
Причиной столь резкого увеличения потребительской инфляции стало, по данным министерства, опережающее повышение цен в энергетике и транспорте. Впрочем, аналитики с финансового рынка полагают, что именно мартовская инфляция не может служить основанием для годичного прогноза.
Джей Аскинази, старший дилер из Sаlomon Barney, сообщил «Газете.Ru», что не следует так уж буквально пересчитывать мартовские цифры: «Так просто сложилось, на самом деле процесс увеличения цен будет куда более спокойным».
Но вот одновременное увеличение темпов инфляции, снижение безработицы и рост потребительской активности не может не обратить на себя внимания Федеральной резервной системы.
Конечно, Алан Гринспен, председатель ФРС, никогда ничего прямо не скажет, заканчивает Аскинази, но ему придется как-то реагировать: ведь еще как сумасшедший растет рынок облигаций, и одновременно повышаются ставки на розничном кредитном рынке, а также на рынке заимствований для корпоративных клиентов.
Прежде большинство американских экономистов полагало, что до президентских выборов в ноябре в США никаких решительных перемен с учетными ставками не будет. Теперь уверены в обратном: не позже августа, а может, даже не далее чем в июне ставка будет повышена.
«Гринспен своего добился, экономика начала разгоняться, инерция уже есть, так что уже можно и чуть-чуть притормозить,- считает Парул Бэн из Nomura Securities. — И эффективнее это будет сделать потихоньку и сейчас, чем потом и резко».
Прогноз американских аналитиков, который в точности подтверждается сейчас фьючерсами на ставку, состоит в том, что движение пойдет с шагом в четверть процента последовательно в июне, в августе и в ноябре, после выборов; а в 2005 году ФРС перейдет на шаг в полпроцента раз в квартал. Окончательная цель может простираться вплоть до 3%.
Попутно экономисты вспомнили, что в 1991 году, когда на второй срок собирался отец нынешнего президента Буша, Гринспен повысил ставку до выборов — и сослужил тому медвежью услугу: Буша не выбрали. История очень даже может повториться.
Все это означает, что на мировом валютном рынке продолжится снижение курса евро. Все экономисты полагают, что на нынешней высоте его удерживает только и исключительно более высокая, чем у ФРС, учетная ставка Европейского центрального банка.
Как только станет окончательно ясно, что ФРС двинулась в сторону повышения учетного процента, евро начнет снижаться ускоренными темпами.
На это обязательно отреагирует и российский валютный рынок, так что к июню можно и в России ждать решительных перемен в курсе доллар/евро.