Условия, в которых фондовый рынок США оказался в понедельник, никак не способствовали его выздоровлению от мартовской хвори. Ослабленный вирусом дискомфорта, связанного с вялостью рынка труда, и доведенный до острой нервной болезни терактами в Мадриде, рынок акций резко отреагировал на усиление геополитической нестабильности и террористических рисков. День начался с физического устранения Израилем духовного лидера и основателя экстремистского палестинского движения "Хамас" шейха Ахмеда Ясина (Sheikh Ahmed Yassin). Его соратники поклялись страшно отомстить Израилю и Америке, без согласия администрации которой, по их мнению, израильское правительство не посмело бы устранить столь важную политическую фигуру. Угроза полной дестабилизации Ближнего Востока и риск террористических ударов по США усилили чувство тревоги на финансовых рынках. Основные фондовые индексы США открылись со значительным понижением и углубили потери по ходу торгов, слегка стабилизировавшись в самом конце дня. "Мир стал очень неспокойным и опасным местом, и это оказывает деморализующее воздействие на инвесторов", - прокомментировал директор по инвестициям в First Albany Хью Джонсон (Hugh Johnson). По итогам биржевой сессии индекс "голубых фишек" Dow упал на 121,85 пункта до 10064,75, или на 1,20%. Индекс понес трехзначные потери в пятый раз за последние девять сессий. Dow закрылся ниже 10100 пунктов впервые после 26 декабря. Индекс Nasdaq Composite, в котором доминируют технологические компании, упал в понедельник на 30,57 пункта до 1909,90, или на 1,58%. Nasdaq Composite понес потери в восьмой раз за последние девять сессий и вплотную приблизился к отметке 1900. В последний раз он закрылся ниже уровня 1900 пунктов 21 ноября. Индекс широкого рынка Standard & Poor's 500 упал в понедельник на 14,34 пункта до 1095,40, или на 1,29%. Оборот на Нью-Йоркской фондовой бирже NYSE составил 1,444 млрд. акций, на бирже Nasdaq - 2,001 млрд. акций.
К закрытию в понедельник индекс Nasdaq Composite потерял 11,3% относительно 52-недельного максимума, достигнутого 26 января (2153,83 пункта). Индекс Dow потерял 6,3% от 52-недельного максимума при закрытии, который был зафиксирован 11 февраля (10737,70). Индекс S&P 500 потерял 5,8% от 52-недельного максимума при закрытии, также зарегистрированного 11 февраля (1157,76).
Дополнительным фактором дискомфорта для рынка стали и скандальные президентские выборы на Тайване, где соперник действующего президента, одержавшего победу с минимальным перевесом голосов, заявил о фальсификации и потребовал пересчета. Тайвань является мировым центром полупроводникового производства. Акции тайваньских полупроводниковых компаний резко упали в понедельник, в связи с политической нестабильностью в стране. АДР Taiwan Semiconductor Manufacturing, крупнейшего в мире контрактного производителя микросхем, упали в Нью-Йорке на 8,6%. Впрочем, несмотря на крупные потери полупроводниковых акций в понедельник, в этот день они не были лидерами снижения в технологическом секторе, как это многократно случалось в последние два месяца. Коррекция в полупроводниковом секторе, лидере роста 2003 г., началась намного раньше, чем в технологическом секторе в целом и на широком рынке. Индекс полупроводникового сектора SOXX достиг 52-недельного максимума 12 января, года он поднялся до 560,65. В понедельник индекс SOXX упал на 0,96%. К закрытию торгов в этот день SOXX потерял 18,2% относительно максимума от 12 января. Обозреватель финансового сайта TheStreet.com Томас Керлак (Thomas Kurlak) отметил в понедельник, что он, "как и все", удивлен глубиной коррекции в полупроводниковом секторе, фундаментальные условия в котором остаются очень хорошими. В частности, Керлак отметил, что в полупроводниковой отрасли не осталось избыточных мощностей и что компании сектора предвидят рост доходов во II квартале по сравнению с I кварталом и дальнейший рост доходов во втором полугодии.
Между тем, крупнейшая розничная компания Wal-Mart Stores сообщила в понедельник, что продажи в марте идут хорошо, и она по-прежнему считает, что рост ее сравнимых продаж, т.е. продаж в магазинах, открытых не менее года назад, окажется в марте у верхней границы диапазона прогнозов, предполагающих рост на 4% - 6% по сравнению с тем же месяцем прошлого года. Как Wal-Mart отметила в своем сообщении неделей ранее, активности покупателей способствует получение ими обратно переплаченных налогов за 2003 г. Налоговая служба США, IRS, начала рассылку чеков с возвращаемыми суммами переплаченных налогов с конца января, когда к ней стали поступать ранние налоговые декларации.
По оценкам аналитиков Merrill Lynch, за период с января по май потребители получат в виде возвращаемых налогов $60 млрд. (другие оценки доходят до $100 млрд.). Однако в Merrill Lynch опасаются, что "почти половину" этих $60 млрд. "съедят" высокие цены на розничный бензин. Стремительный рост цен на нефть и бензин стал в последние дни серьезным предметом беспокойства для экономистов и рыночных аналитиков. На прошедшей неделе цены на нефть в Нью-Йорке превысили $38, чего не случалось с "военного" октября 1990 г. В понедельник цены на нефть несколько понизились из-за разногласий в ОПЕК по поводу запланированного с 1 апреля сокращения нефтедобычи, но остались очень высокими. Цены на розничный бензин в США приблизились к историческим максимумам, что является небывалым случаем для начала весны в невоенное время. Индекс цен на сырьевые товары, рассчитываемый /Commodity Research Bureau, /CRB, поднялся до самого высокого уровня с 31 марта 1981 г., т.е. почти за 23 года.
Рост цен на нефть и сырьевые товары пробудил тревогу об инфляции, давно забытую инвесторами. Выступавший в понедельник с речью президент Федерального резервного банка в Чикаго Майкл Москоу (Michael Moskow) указал, что ФРС внимательно следит за "очагами инфляции", такими как цены на энергоносители. Но Москоу отметил, что доля производственных затрат в американской экономике, связанных с ценами на энергоносители, в настоящее время составляет значительно меньшую величину, чем это было в прошлом. По словам Москоу, нынешний скачок в ценах на нефть, как видится, не подрывает восстанавливающийся рост экономики США. "Мы пока не видели влияния этого фактора на решения потребителей или бизнеса", - отметил Москоу.//www.k2kapital.com