В пятницу 3 октября цены на нефть повысились пятую сессию подряд. Непосредственным стимулом для повышения нефтяных фьючерсов стал рост цен на бензин и высокий спрос на нефть на спот-рынке в районе Мексиканского залива, связанные с фактором тропического шторма "Ларри". Шторм в южной части Мексиканского залива двинулся в направлении побережья Мексики и стал причиной приостановки работ в трех местных нефтеналивных портах. Нефтеперерабатывающие компании в Техасе принялись активно закупать нефть, опасаясь перебоев с поставками. По той же причине в регионе Мексиканского залива и на Среднем Западе на оптовом рынке выросли цены на бензин. Это повлекло повышение котировок бензиновых фьючерсов на Нью-Йоркской товарной бирже NYMEX. В придачу, с утра трейдеров взбудоражило известие о пожаре на крупном НПЗ английской компании BP в Техасе. Позднее компания опровергла это сообщение, но бензиновый рынок был уже сильно взволнован из-за "Ларри". По итогам торгов ноябрьские фьючерсы на бензин на бирже NYMEX выросли на 3,06 цента до 85,11 цента за галлон, или на 3,7%. Ноябрьские фьючерсы на нефть марки WTI на бирже NYMEX выросли на 56 центов до $30,40 за баррель. Ноябрьские фьючерсы на нефть марки Brent на Международной нефтяной бирже IPE в Лондоне поднялись на 44 цента до $28,71 за баррель.
Нефтяные фьючерсы в Нью-Йорке закрылись на самом высоком уровне после 28 августа, когда цена при закрытии нефтяных торгов на NYMEX составила $31,57. В сентябре цены на нефть устойчиво падали, пока в дело не вмешалась ОПЕК. На очередной конференции, состоявшейся 24 сентября, ОПЕК приняла решение сократить совокупную квоту на нефтедобычу на 900 тысяч баррелей в день с 1 ноября. За последние восемь торговых сессий, начиная с 24 сентября, цены на нефть повысились по итогам семи. За этот период цены на нефть марки Brent в Лондоне выросли на $3,19 за баррель или на 12,5%. Цены на нефть марки WTI в Нью-Йорке выросли на $3,27 за баррель или на 12,05%. По последним имеющимся данным ОПЕК, стоимость "нефтяной корзины" картеля в четверг 2 октября составляла $27,60 за баррель, против $25,14 за баррель 23 сентября, накануне конференции ОПЕК.
Решение ОПЕК было совершенно неожиданным для участников нефтяного рынка, поскольку картель принял его "против правил", а именно, в момент, когда стоимость "корзины" ОПЕК находилась в середине целевого диапазона $22 - $28, в пределах которого картель старается удерживать цены и середину которого всегда считал оптимальной ценой. В результате, решение от 24 сентября создало на рынке неопределенность - было ли это решение только превентивной мерой, направленной на поддержание цен в условиях увеличения нефтедобычи в Ираке, или же оно стало отражением новой ценовой политики ОПЕК, предполагающей более высокий уровень ценового коридора. Подозрения в отношении второй версии усилили представители Венесуэлы - страны, по инициативе которой ОПЕК в 2000 г. ввела вышеуказанный ценовой коридор. Спустя неделю после конференции президент Венесуэлы Уго Чавес (Hugo Chavez) заявил следующее: "Я думаю, что настала пора пересмотреть наш ценовой коридор и что он должен быть установлен немного выше. Он мог бы быть установлен как $25 - $32, и мы уже обсуждаем это". В ответ на вопросы журналистов пресс-служба ОПЕК заявила, что новый ценовой коридор в картеле не обсуждался. Однако тему продолжил министр нефтяной промышленности Венесуэлы Рафаэль Рамирес (Rafael Ramirez), который заявил, что его правительство отправило в технический комитет ОПЕК предложение о повышении целевого диапазона цен на "нефтяную корзину". По его словам, предложение будет обсуждаться на следующей конференции ОПЕК 4 декабря. Кроме того, Рамирес добавил, что на конференции в декабре ОПЕК может понадобиться решение о дальнейшем сокращении нефтедобычи. О том же заявил и министр нефти Индонезии Пурномо Юсджанторо (Purnomo Yusgiantoro), который c 1 января станет новым президентом ОПЕК
Разговоры о новом ценовом коридоре и новом сокращении нефтедобычи произвели сильное впечатление на рынок нефтяных фьючерсов. Перед конференцией от 24 сентября множество спекулятивных фондов, играющих на этом рынке, сделало ставку на дальнейшее понижение цен на нефть, не ожидая изменения квот ОПЕК. Когда ОПЕК объявила о неожиданном решении, "короткие продавцы" оказались в большом проигрыше. Получив горький урок, участники торгов занервничали, не желая, чтобы ОПЕК снова застала их врасплох. В нервном, возбужденном состоянии рынок стал толковать все новости в "бычьем" смысле и утратил чувствительность к факторам противоположного характера. Так, трейдеры слабо отреагировали на слова министра нефти Кувейта шейха Ахмада аль-Фад аль-Саба (Sheikh Ahmad al-Fahd al-Sabah), который заявил, что, возможно, ОПЕК не понадобится принимать решение о новом сокращении нефтедобычи на конференции 4 декабря. "Если цены будут оставаться на этих же уровнях, то мы продолжим добывать нефть на том же уровне", - сказал кувейтский министр, имея в виду уровень нефтедобычи, который будет установлен с 1 ноября. Рынок проигнорировал и оговорки, сделанные министром нефти Венесуэлы Рамиресом и министром нефти Индонезии Юсджанторо о том, что новое сокращение нефтедобычи ОПЕК предполагает соответствующее сокращение нефтедобычи независимыми нефтяными державами - Россией, Норвегией и Мексикой. Норвегия решительно высказалась против сокращения нефтедобычи при уровне цен на нефть марки Brent выше $20. Мексика заявила, что в 2004 г. сохранит уровень нефтедобычи 2003 г. В настоящее время в активе у ОПЕК есть только заявление российского президента Владимира Путина, сделанное во время визита в США в конце сентября. Путин сказал, что Россия может сократить нефтедобычу, если цены упадут до слишком низких уровней. Однако российский президент не пояснил, какие именно уровни он имел в виду.
Следует отметить, что помимо решения ОПЕК о сокращении нефтедобычи и "словесных интервенций" картеля на рынке обозначилось возможное присутствие другого "бычьего" фактора - связанного с товарными запасами нефти в США. В сентябре, в период до конференции ОПЕК, фактор запасов носил "медвежий" характер, поскольку запасы нефти и нефтепродуктов стали в это время приближаться к уровню прошлого года и сокращать разрыв со средними сезонными показателями. Улучшение ситуации с запасами и было, собственно, главной причиной снижения цен на нефть в первые три недели сентября. При этом основой для пополнения запасов стал высокий уровень нефтяного импорта в США. В течение многих недель уровень поставок нефти в Америку был близок к 10 млн. баррелей в день или превышал его.
Однако последние еженедельные данные министерства энергетики США, опубликованные 1 октября, показали, что на неделе, закончившейся 26 сентября, уровень импорта нефти в Америку упал на 786 тысяч баррелей в день по сравнению с предыдущей неделей (10,3 млн. баррелей в день) и составил 9,5 млн. баррелей в день. В связи с этим министерство энергетики отметило, что, по предварительным данным, поставки нефти из Саудовской Аравии во второй половине сентября находились на более низком уровне, чем в первой половине. Если это так, то Саудовская Аравия сократила уровень нефтяных поставок еще в августе - на доставку нефти с Ближнего Востока в Америку требуется около 45 дней. Между тем, по данным , собранным среди специалистов нефтяного рынка к концу прошедшей недели, Саудовская Аравия резко сократила нефтедобычу в сентябре, чтобы освободить место на рынке для прибывающей нефти из Ирака. Соответственно, уровень нефтяного импорта в США может оказаться стабильно ниже, чем в предшествовавший период, уже задолго до того, как начнет проявляться запланированное на 1 ноября сокращение квоты ОПЕК. Но это будет зависеть и от уровня поставок нефти из Ирака. А от общего уровня поставок будет зависеть динамика товарных запасов нефти в США - главный индикатор конъюнктуры нефтяного рынка.
Другим фактором изменения запасов является, естественно, спрос, и он должен повыситься по сравнению с сентябрем по мере окончания сезонных профилактических работ на американских НПЗ. А спрос в зимний отопительный сезон в большой степени зависит от погоды. В настоящее время Национальная служба погоды США прогнозирует, что зимние температуры будут близки к норме. В прошлую зиму погода в Америке была очень суровой, что способствовало истощению товарных запасов нефти. Помимо температур, на спрос должен влиять уровень экономической активности, и он, судя по экономическим данным в США, в наступающую зиму будет выше, чем в прошлую. В общем, карт в пасьянсе нефтяного рынка много.//www.k2kapital.com