Основные фондовые индексы США провели торги в четверг в колебаниях у нейтральной линии, но закончили их заметным снижением. По итогам дня индекс "голубых фишек" Dow опустился на 81,55 пункта до 9343,96, или на 0,87%. Индекс Nasdaq Composite, в котором доминируют технологические компании, упал на 26,50 пункта до 1817,20, или на 1,44%. Индекс широкого рынка Standard & Poor's 500 понизился на 6,12 пункта до 1003,26, или на 0,61%. В результате, индексы Dow и S&P 500 оказались ниже отметок, с которых они начинали торги в сентябре (9415,82 и 1008,01 пункта соответственно), а индекс Nasdaq Composite вплотную приблизился к стартовому сентябрьскому значению (1810,45).
За исключением финальной стадии торгов, на которой индексы решительно пошли вниз, на протяжении всей биржевой сессии рынок вел себя неуверенно, "выбирая направление". Экономические данные, появившиеся в четверг, были смешанными. Разнородными были и корпоративные новости. Стремлению вверх способствовало желание части инвесторов прикупить подешевевшие акции после их обвала накануне, когда неожиданное решение ОПЕК о сокращении нефтедобычи вызвало нервную реакцию у перекупленного рынка. Но вниз толкали сохранившиеся опасения, что бурный весенне-летний подъем вывел многие акции на неоправданно высокие ценовые уровни.
Данные с рынка жилья показали, что этот сегмент американской экономики все еще отличался очень высокой активностью в августе. Как сообщило министерство торговли США, продажи новых односемейных жилых домов выросли в августе на 3,4% по сравнению с июлем, до 1,15 млн. единиц в годовом исчислении. Это был самый высокий уровень продаж после рекордного показателя в июне, составившего 1,18 млн. домов в годовом исчислении. Национальная ассоциация риэлторов, NAR, сообщила, что продажи домов на вторичном рынке жилья выросли в августе на 5,5%, до 6,47 млн. единиц в годовом исчислении - самого высокого уровня за всю историю. Продажи жилых домов выросли несмотря на повышение ипотечных ставок в июле и августе от их июньских минимумов, и, возможно, сильный рост продаж отразил желание американцев воспользоваться все еще низким уровнем ставок для скорейшей покупки жилья, пока ставки не повысились еще больше.
Министерство труда США сообщило, что на неделе, закончившейся 20 сентября, количество первичных обращений за пособиями по безработице составило 381 тысячу, уменьшившись на 19 тысяч по сравнению с пересмотренной цифрой предыдущей недели, равной 400 тысячам (399 тысяч по первоначальным данным). Уменьшение числа первичных обращений безработных было приятным само по себе, к тому же полученный показатель намного превзошел прогнозы экономистов, ожидавших в среднем, что он составит 400 тысяч. Число первичных обращений безработных оказалось ниже порогового уровня 400 тысяч, значения выше которого, как считается, указывают на ухудшение ситуации на американском рынке труда. В течение нескольких недель в июле и августе показатель держался на уровнях ниже 400 тысяч, но в конце августа перешел эту отметку и две недели подряд находился выше порога, что очень тревожило аналитиков и инвесторов. На неделе, закончившейся 13 сентября, показатель, как следует из уточненных данных, был равен пороговому значению. Его дальнейшее уменьшение на неделе, закончившейся 20 сентября, дало основания надеяться на формирование положительной тенденции. Однако эти основания включают оговорку, касающуюся того обстоятельства, что данные о числе первичных безработных за прошедшую неделю были искажены в связи с эффектом урагана "Изабель". В конце прошедшей недели бюро по учету безработных в нескольких восточных штатах были закрыты из-за разбушевавшейся стихии. По оценкам министерства труда, на это обстоятельство пришлась примерно половина той величины, на которую число первичных обращений безработных уменьшилось на прошедшей неделе (19 тысяч). Но если оценки верны, то число первичных обращений безработных все-таки опустилось до значения ниже порога 400 тысяч.
В отличие от сильных показателей рынка жилья и обнадеживающих данных с рынка труда, данные об объеме заказов на товары длительного пользования за август оказались неожиданно слабыми. Министерство торговли США сообщило, что этот показатель понизился в августе на 0,9% по сравнению с июлем. Экономисты в среднем прогнозировали рост на 0,6%. В июле, согласно пересмотренным данным министерства, заказы выросли на 1,5%, а не на 1%, как считалось ранее. Без учета транспортных средств, заказы на товары длительного пользования понизились в августе на 0,3%. Объем заказов на капитальные товары (за вычетом транспорта и военно-оборонной продукции), уменьшился на 0,8%. Этот показатель считается индикатором корпоративных капитальных расходов, и его снижение, безусловно, вызвало неприятные чувства у инвесторов. Значимость снижения заказов на капитальные товары может смягчить то обстоятельство, что заказы на многие важные виды продукции понизились после существенного роста в июле. "В данных о заказах всегда присутствует много волатильности, поэтому было бы ошибкой прочесть слишком многое в одномесячном снижении", - сказал главный экономист FTN Financial Крис Лоу (Chris Low). "Но это снижение соответствует растущему ощущению, что экономика, которая начала III квартал по-ударному, несколько снижает обороты". Ранее в сентябре были опубликованы несколько разочаровывающие данные об объеме промышленного производства в августе. Объем увеличился на 0,1% по сравнению с июлем, тогда как экономисты ожидали рост на 0,2% - 0,3%. Правда, на показатель повлиял четырехдневный простой многих автомобильных заводов в штатах Мичиган и Огайо, вызванный крупномасштабным отключением электричества в середине августа.
Среди корпоративных новостей доминировало негативное известие от фотогиганта Eastman Kodak, компонента индекса Dow. Компания сообщила, что будет развивать новые виды бизнеса, в том числе производство принтеров, подразумевая, что не может добиться роста на главном рынке - рынке фототоваров. Но главное, Kodak объявила, что сокращает на 70% величину дивидендов, с $1,80 до $0,50 на акцию, чтобы увеличить средства на инвестиции. Это сообщение было воспринято очень болезненно. Kodak выплачивает дивиденды более 100 лет и никогда за это время компания их не уменьшала. До сих пор ее дивиденды приносили самую высокую доходность среди всех компонентов Dow , что привлекало к акциям Kodak немало инвесторов. В четверг, разочарованные, инвесторы бросились их продавать. В ходе торгов акции Kodak опустились до исторического минимума $21,98. По итогам дня акции упали на $4,84 до $22,15, или на 18%.
Хорошие новости пришли от полупроводниковой компании Micron Technology, второго по величине мирового производителя микросхем компьютерной памяти DRAM. Убытки Micron за прошедший квартал существенно сократились и оказались ниже прогнозов, доходы выросли сверх прогноза, и компания сообщила о росте цен на свою продукцию по сравнению с предыдущим кварталом. При этом компания указала, что на ее финансовые показатели в прошедшем квартале повлияло повышение спроса на микросхемы памяти, "связанное с ростом спроса на ПК в сезон "снова в школу" и с начальной стадией оживления на корпоративном рынке [компьютерной техники]". Представители Micron отметили высокий спрос со стороны производителей потребительской электроники и сетевых устройств. Кроме того, Micron объявила, что корпорация Intel инвестировала в нее $450 млн. Micron сделала свои сообщения в среду вечером, после чего ее акции выросли на внебиржевых торгах, но на регулярных торгах на Нью-Йоркской фондовой бирже в четверг акции Micron упали на $0,52 до $13,58. Возможно, это стало следствием охлаждающих комментариев аналитиков Dresdner Kleinwort Wasserstein, выпущенных в четверг утром. Аналитики понизили рейтинги акций нескольких полупроводниковых компаний, в том числе Micron, указав, что текущий повышенный спрос на ПК, потребительскую электронику и мобильные телефоны носит сезонный характер и не оправдывает ценовых характеристик полупроводниковых акций. Кроме Micron, аналитики Dresdner Kleinwort Wasserstein понизили рейтинги акций Texas Instruments и National Semiconductor. При этом аналитики Dresdner понизили общий рейтинг мировой полупроводниковой индустрии до "neutral" ("нейтральный"), пояснив, что, как показывают данные, реальный спрос на полупроводники не соответствует ожиданиям. Индекс полупроводникового сектора SOXX в ходе торгов вырос более чем на 2%, после падения на 4,7% в среду, но по итогам дня понизился на 0,6%.
В целом же, как показывают торги последних дней, к концу сентября на рынке акций обострилась восприимчивость к негативным данным и комментариям, которая была очень слабой на протяжении большей части месяца. Однако чувство дискомфорта, что рынок рос слишком быстро и безудержно, в конце концов вышло на первый план. По мнению многих рыночных аналитиков, в настроении инвесторов стало доминировать желание зафиксировать прибыль после долгого периода подъема. Как сказал трейдер в Lehman Brothers Майк О'Хэра (Mike O'Hare), "инвесторы стали вести оборонительную игру, поскольку динамика рынка была очень хорошей в течение очень долгого времени". "Они хотят "снять сливки" перед переходом в последний квартал года", - высказал свое мнении трейдер.//www.k2kapital.com