В пятницу доллар резко упал в цене по отношению к евро, вернув весь прирост предыдущего дня и понеся дополнительные потери. Накануне, в четверг, курс доллара вырос на 1 цент относительно евро, благодаря возникшим на рынке ожиданиям, что ввиду явной слабости экономики еврозоны Европейский центральный банк будет вынужден понизить ставку рефинансирования, и тогда уменьшится положительная разница в доходности финансовых инструментов еврозоны и американских финансовых инструментов. По сути, рост доллара в четверг был коррекцией его падения в конце предыдущей недели, когда рынок был убежден, что ЕЦБ не станет понижать ставку. В пятницу создалась обратная ситуация. Данные о снижении уровня потребительской инфляции в США усилили предположения, что ФРС понизит свою процентную ставку, чтобы помешать развитию дефляции. На присутствие риска дефляции в американской экономике ФРС указала 6 мая, в заявлении по итогам заседания своего комитета. Из-за появления риска дефляции ФРС оценила соотношение экономических рисков в США как таковое, в котором перевешивают риски ослабления экономики. В результате, финансовые рынки сделали вывод, что ФРС понизит процентную ставку, если увидит усиление угрозы дефляции. В этих условиях особое значение для финансовых рынков приобрели данные об уровне инфляции в Америке - как индикаторы действий ФРС в ближайшей перспективе.
Сначала, в четверг, появились самые последние данные об уровне оптовой инфляции в США. Министерство труда сообщило, что индекс цен производителей PPI, индикатор инфляции в оптовой сфере, упал в апреле на 1,9% по сравнению с мартом, когда индекс вырос на 1,5%. Падение индекса в апреле оказалось рекордным за период с 1947 г., за который имеются соответствующие данные. Главным фактором падения индекса PPI стал обвал цен на энергоносители, связанный с быстрым завершением войны в Ираке. Однако базовая составляющая индекса PPI, не включающая неустойчивые цены на энергоносители и пищевые продукты, в апреле тоже упала, и на значительную величину - на 0,9%. Но в четверг валютный рынок был поглощен предположениями о возможности скорого понижения ставки ЕЦБ, которые возникли из-за данных о сокращении ВВП в ведущих странах еврозоны - Германии, Италии и Голландии - в I квартале.
Зато в пятницу, когда появились данные о снижении потребительской инфляции в США, валютный рынок полностью переключился на американскую экономику. Как сообщило министерство труда США, индекс цен потребителей CPI, индикатор инфляции в розничной сфере, понизился в апреле на 0,3%, после повышения на 0,3% в марте. Основным фактором снижения индекса стало падение розничных цен на энергоносители, которые опустились в марте на 4,6%. Базовая составляющая индекса CPI в апреле не изменилась по сравнению с мартом. Нулевое изменение базовой составляющей было зарегистрировано второй месяц подряд. Экономисты прогнозировали, что базовая составляющая повысится в апреле на 0,1% - 0,2%. Ее нулевое изменение усилило опасения относительно дефляции и значительно укрепило предположения, что ФРС скоро понизит свою процентную ставку. В результате, курс доллара пошел вниз. В пятницу на вечерних торгах в Нью-Йорке доллар торговался на уровне $1,1578 за евро, по сравнению с $1,1399 за евро накануне вечером. Величина падения доллара за сутки составила почти 1,8 цента.
По словам валютных трейдеров, дополнительное давление на доллар в пятницу создали возникшие на рынке ощущения, что на встрече министров финансов "большой семерки" 16 - 17 мая вопрос о валютных курсах и падении доллара обсуждаться не будет и, соответственно, не будет принято никаких решений, касающихся укрепления американской валюты. В частности, формированию этой идеи способствовало заявление секретаря казначейства (министра финансов) США Джона Сноу (John Snow), сказавшего в пятницу, что он не планирует обсуждать курс доллара на встрече "большой семерки".//www.k2kapital.com