www.vedomosti.ru // Вчера финансовые рынки поняли, что не только американские корпорации хитрят с отчетностью, пишут "Ведомости". Появилась информация о том, что французский медиа-конгломерат Vivendi Universal пытался завысить чистую прибыль в 2001 г. на 1,5 млрд евро. Компании только этого не хватало: агентство Moody's и так понизило ее кредитный рейтинг до спекулятивного, гендиректор Жан-Мари Месье ушел в отставку, а аналитики заговорили о грядущем расчленении медиа-гиганта. Проблемы Vivendi подорвали курс евро.
Вчера газета Le Monde, ссылаясь на данные аудиторов и конфиденциальную информацию, полученную во французской Комиссии по биржевым операциям (COB) , сообщила, что Vivendi пыталась увеличить чистую прибыль в 2001 г. на 1,5 млрд евро за счет нетрадиционного учета средств от сложных операций с акциями британской компании спутникового телевидения British Sky Broadcasting (BSkyB). По решению Еврокомиссии Vivendi, купившая Canal+ и Seagram, должна была избавиться от своего пакета в BSkyB. "Это была очень сложная бухгалтерская схема. Она позволяла компании воспользоваться лазейками в бухгалтерских нормах Франции и США и налоговых нормах Великобритании", - цитирует Le Monde представителя COB.
Vivendi Universal - третья по величине в мире медиа-компания (после AOL Time Warner и Walt Disney) ; объем продаж в 2001 г. составил $51,1 млрд, чистая прибыль - $12,1 млрд. Свое нынешнее название конгломерат получил в 2000 г. , когда французская Vivendi приобрела канадскую Seagram (владельца Universal Music Group и Universal Studios) и 51% европейского провайдера платного телевидения CANAL+, клиентская база которого составляет почти 15 млн человек. В 2001 г. Vivendi купила музыкальный интернет-портал mp3.com. Кроме того, она владеет издательским домом Vivendi Universal Publishing, 44% акций телекоммуникационной компании Cegetel и 63% акций Vivendi Environment - крупнейшей в мире компании по водоснабжению.
Акции Vivendi на Парижской бирже обвалились вчера почти на 40% , и торги ими были приостановлены. Затем, правда, торговля возобновилась, и итоговое падение составило 25%. Нью-Йоркская фондовая биржа вчера тоже приостановила операции с акциями Vivendi. Компания попыталась отбиться от обвинений. Она опубликовала заявление, в котором говорится, что проводки, связанные с акциями BSkyB, соответствуют всем бухгалтерским нормам и не вызвали никаких претензий у Комиссии по ценным бумагам и биржам США. В нынешней нервозной ситуации вполне естественно, однако, что рынок больше поверил Le Monde, которая утверждает, что COB в итоге не разрешила учитывать средства предложенным Vivendi способом.
Vivendi - возможно, самая американизированная из европейских компаний. Быть может, ей показались привлекательными сложные схемы бухгалтерского учета, с помощью которых крупные американские компании раздували финансовые показатели. С другой стороны, едва ли эти схемы - реликтовые для Америки. Начальник аналитического отдела ИК "Проспект" Александр Корчагин полагает, что еще не одна компания попадется на махинациях с бухгалтерской отчетностью: речь идет уже не об отдельных случаях, а о системном кризисе. "Пришло новое поколение инвесторов, которое ориентируется на максимальную доходность, зачастую оторванную от реальности, и для удовлетворения их потребностей все средства оказались хороши. Скорее всего, огромные темпы роста большинства компаний окажутся бумажными", - говорит Корчагин. Впрочем, российским компаниям, по его мнению, подобные проблемы не грозят: они традиционно стараются скрыть прибыль.
Сделка с акциями BSkyB позволила бы Vivendi не только увеличить прибыль, но и снизить задолженность, возникшую в результате агрессивной политики поглощений. Долги компании на конец 2001 г. составили $37 млрд, а приток наличности уменьшился из-за кризиса в медиа-секторе. Из-за этого Moody's вчера снизила рейтинг Vivendi до Ва1. А в понедельник вечером ушел в отставку гендиректор Vivendi Жан-Мари Месье, политику которого несколько месяцев жестко критиковали акционеры и фондовые аналитики. Именно он был инициатором быстрого превращения "водяной" компании в медиа-империю. Аналитики уже заговорили о том, что компания может распасться на части. Сам Месье придерживается такого же мнения. "Рынок требует разделения [компании]. Я не вижу выхода из этой ситуации. Инвесторы проголосовали ногами. Как идея, как проект Vivendi Universal прекратила свое существование", - заявил он вчера.
Скандал с Vivendi откинул евро от казавшегося таким близким паритета с долларом. Курс снизился на 0,7% до $0,985, хотя этому способствовало и то, что трейдеры фиксировали прибыль после недавнего резкого падения доллара. "Новость о том, что [у Vivendi] может быть фиктивная прибыль, свидетельствует о том, что бухгалтерский скандал может не ограничиться американскими компаниями", - говорит Боб Линч, валютный аналитик BNP Paribas.