"Ведомости", Томас Симз//
Экономика зоны евро только начала восстанавливаться после спада в IV квартале 2001 г. , а Европейский центральный банк уже задумался о повышении процентных ставок. Причиной тому - скачок инфляции в начале года.
По данным статистического агентства Eurostat, базовая инфляция в зоне евро выросла в феврале на 0,1% и составила 2,5%. Это самый высокий уровень за последние пять лет. Несмотря на то что совокупная инфляция снизилась до 2,4% с 2,7% в январе, экономисты всегда уделяют повышенное внимание именно базовой инфляции, исключающей подверженные значительным колебаниям цены на энергоносители и продовольствие (а в зоне евро еще и на алкогольную и табачную продукцию). Рост базовой инфляции с 1,3% год назад свидетельствует о том, что проблема инфляции может оказаться для зоны евро долгосрочной проблемой.
"Сейчас нельзя определить степень риска для ценовой стабильности, однако, если он имеет место, это риск роста цен, а не их снижения", - заявил главный экономист ЕЦБ Отмар Иссинг. Наибольшее беспокойство, по его словам, вызывают рост цен на нефть и повышение зарплат.
Цель по инфляции ЕЦБ составляет 2%. Однако в период с мая 2000 г. инфляция практически все время превышала его. Достаточно быстрые темпы роста цен в начале года ставят ЕЦБ перед непростым выбором. Экономика зоны евро восстанавливается медленно, однако неснижающаяся инфляция не позволяет банку смягчить денежную политику. Более того, вероятность роста инфляции заставляет ЕЦБ рассмотреть возможность повышения процентных ставок. Впрочем, вряд ли они будут подняты в ближайшее время. "Сейчас нет необходимости в пересмотре денежной политики", - заявила Матти Ванхала, председатель Центробанка Финляндии и член руководства ЕЦБ.
В ЕЦБ полагают, что в ближайшие месяцы инфляция опустится до уровня 2%. Впрочем, такие заявления представители банка делают регулярно. Сейчас они намерены уделять повышенное внимание ценам на нефть, которые с IV квартала прошлого года выросли на 26%. Стремительный рост цен на энергоносители в 2000 г. вызвал ускорение темпов инфляции в зоне евро.
Еще одно основание для беспокойства экономистов ЕЦБ - рост зарплат. Германский профсоюз IG Metal, представляющий интересы 3 млн. сотрудников металлургических предприятий и компаний по производству электроники, требует повышения зарплаты на 6,5% и угрожает забастовкой. ЕЦБ опасается, что чрезмерное повышение зарплаты в ряде отраслей приведет к ускоренному росту цен, что негативно повлияет на потребительский климат во всей зоне евро.