http://analysis.zerich.ru // Общемировой экономический кризис усиливается, о чём свидетельствует падение производства в наиболее развитых странах. Вслед за сокращением ВВП США в третьем квартале на 0,4% стало известно, что объём выпуска в промышленности Великобритании упал за сентябрь на 3,7% по сравнению с тем же месяцем 2000 года, при том, что общий объём производства упал на 3 процента. Относительно августовских уровней производится стало меньше на 1,6% при экспертном прогнозе падения только на 0,5%. То есть фактические данные оказались более чем в три раза хуже ожиданий. Наибольшее снижение было зафиксировано в производстве электрооборудования и продуктов металлургии. Надо отметить, что размер британской экономики слишком велик для «внутреннего употребления», а потому уровень доходов бизнеса в стране сильно зависит от экспорта, в первую очередь – в США и континентальную Европу. Таким образом, на экономику страны сильно влияет спад в других государствах. Уменьшение экспорта вынуждает фирмы сокращать производство, борясь с излишком запасов и затрат. Затраты снижаются за счёт меньших капитальных вложений и увольнений работников. В этом году уже уволены 81000 человек, и объявлено о сокращении ещё 26000 рабочих мест. Но и это помогает с трудом, что заставляет компании снижать цены, продолжая терять прибыль. Однако в этом есть и плюс. Инфляция снижается, а при низком росте уровня цен Банк Англии чувствует себя свободнее в управлении финансовой системой. Сейчас усилились ожидания очередного понижения процентной ставки, что без эмиссии приведёт к увеличению денежной массы и может поднять спрос. Тогда корпоративный сектор будет способен восстановить рост выпуска и прибыли. На его стороне сыграет и снижение нефтяных цен, означающее удешевление энергетических затрат. Как видно, на словах всё складно. Вопрос только в том, возымеет ли понижение учётной ставки желанное действие.
Аналитик ИК «ЦЕРИХ Кэпитал Менеджмент» Захаров Сергей
http://analysis.zerich.ru