на фондовых площадках.
/invest.mdmbank.com/
Фондовый рынок США
Как и ожидалось, данные по рынку труда в США оказались мрачными - безработица возросла до 5.4% . Однако рынок проигнорировал эти цифры, акцентировав внимание на снижении учётных ставок. После пятничных цифр рынок сделал вывод, что ФРС на завтрашнем заседании заявит о снижении ставок сразу на 50 базисных пункта. На этих ожиданиях рынок продемонстрировал небольшой рост: DJI +0.64% , NASDAQ -0.03% . По итогам недели DJI снизился на 2.3% , NASDAQ полегчал на 1.3% .
Рост фондового рынка США в конце недели связан во многом и со снижением долгосрочных процентных ставок - после заявления Минфина о прекращении выпуска 30-летних бумаг рост длинных гособлигаций существенно ускорился.
Развивающиеся рынки
Аргентина - фактический дефолт.
Правительство Аргентины обратилось к инвесторам с предложением обменять гособлигации на инструменты с более низкими процентными ставками. Помимо этого правительство заявляет о необходимости рассрочки платежей по долгам с погашением до 31января 2003г. Речи о девальвации песо пока не идет, более того, аргентинские власти решительно отвергают подобную перспективу. Правительство не говорит о дефолте и делает вид, что обмен будет проводиться на добровольных началах, однако рынок расценил это заявление как фактический дефолт. Индекс внешнего долга EMBI+ Argentina упал в пятницу на 9.24% , спрэд над американскими treasuries увеличился до 2585 пунктов. Фондовый индекс Merval упал на 2.8%. Доходность по еврооблигациям Аргентины с погашением в 2003г поднялась до 60% (!), с погашением в 2005г - превысила 40% (!).
Индекс внешнего долга развивающихся стран EMBI + упал в пятницу на 1.62% , однако это достаточно сильное падение связано исключительно с аргентинским обвалом. Остальные развивающиеся рынки оставались относительно стабильными, и это, на мой взгляд, является ярким свидетельством того, что дефолт Аргентины уже давно заложен в цены и не является в настоящий момент дестабилизирующим фактором.
FOREX
Возобновление роста на фондовом рынке США в конце прошлой недели и ожидания того, что новым снижением учётных ставок ФРОС сумеет оживить экономики и простимулировать фондовый рынок, привело к небольшому укреплению доллара, в первую очередь, против европейских валют. В то же время плохие данные по рынку труда не : доллар/йена - 121.72/76 , евро/доллар - 0.9005/10. Впрочем, большого желания играть на повышение доллара пока не заметно, рынок опасается выходящего завтра отчёта по рынку труда в США за октябрь.
Товарные рынки
На фоне углубляющегося спада в мировой экономике и разногласий среди членов ОПЕК, товарные рынки продолжают падать. Прошлая неделя характеризовалась достаточно резким падением цен на нефть до новых, более чем двухлетних минимумов. Brent - $19.55, Urals - $17.65 . Продолжился обвал и на рынке цветных металлов, практически все металлы находятся на минимальных уровнях более чем за два последних года.
США
Безработица в США в октябре подскочила с 4.9% до 5.4% , при этом количество новых рабочих мест сократилось на 415тыс . Цифры оказались чуть хуже прогнозных. Безработица в США находится сейчас на максимальном уровне почти что за пять лет. Столь стремительный рост безработицы делает высоковероятным сокращение внутреннего спроса, что будет означать усиление рецессии.
Тремасов Кирилл, Tremasov@mdmbank.com