www.iqi.ru // Юрий Макеев ,
Аналитический отдел ИК “IT Invest”
В пятницу существенных изменений на американском фондовом рынке не произошло. Данные о неожиданно резком росте безработицы и значительном снижение фабричных заказов заметно повысили вероятность снижения процентной ставки в ходе намеченного на вторник заседания FOMC на очередные 50 пунктов, подтолкнув вверх котировки акций предприятий некоторых отраслей традиционного сектора экономики. По итогам торгов индекс. DJIA прибавил 59.64 пункта, значение индекса NASDAQ снизилось на 0.57 пунктов. Активность торгов существенно снизилось по сравнению с предыдущим днем, объем торгов на NYSE составил 1.108 млрд. акций, в системе NASDAQ – 1.646 млрд. акций.
Опубликованные Министерством труда США данные о резком росте безработицы в октябре до 5.4 % с 4.9 % в сентябре ( при том, что ожидался рост лишь до 5.2 %) не произвели на участников рынка ни какого впечатления. Число американцев, потерявших работу в прошлом месяце, оказалось максимальным с мая 1980 года составив 415 тыс., уровень безработицы поднялся до рекордного за последние 5 лет уровня. Через полчаса после открытия торгов Министерство торговли США сообщило о резком падении фабричных заказов в сентябре, сокращение составило 5.8 % вместо прогнозировавшихся рынком 5.0 %. И вновь реакция инвесторов на столь мрачные данные о состоянии экономики США была более, чем страной – рост DJIA возобновился менее, чем через 10 минут после выхода этих данных.
Столь неадекватная реакция инвесторов на макроэкономические данные была характерна для всей прошлой неделе, впрочем неадекватной она может показаться лишь на первый взгляд. Прошлая неделя была насыщенна большим количеством новых важных макроэкономических данных, которые как правильно ожидали инвесторы, могли преподнести не мало сюрпризов. По этому ноябрьское ралли, о котором я писал в прошлых обзорах, не могло стартовать на прошлой неделе. С другой стороны какие бы сейчас не выходили данные о плачевном состоянии крупнейшей в мире экономики (если они конечно не будут свидетельствовать о катастрофическом ухудшении ситуации), они уже заложены в ценны акций. И с каждым днем инвесторы обращают на них все меньшее внимания, уверовав в скорое выздоровление американской экономики . Кроме факторов указанных в “Новых сигналах”, на прошлой неделе добавился еще один немало важный повод для роста оптимизма инвесторов – отказ администрации США от выпуска новых 30-летних казначейских облигаций, что является еще одним четким сигналом того, что правительство США предпринимает все возможное с тем, что бы ускорить выздоровление экономики.
Весьма символично выглядит в последние дни уверенный рост котировок акций предприятий полупроводниковой отрасли, третий день подряд оказавшихся лидерами роста. Полупроводниковая отрасль является столпом “новой экономики” и то, что она начинает демонстрировать признаки выздоровления (к том сигналам о которых я писал в вышеуказанном обзоре, добавились прогнозы, вышедшие на прошлой неделе, о достижении дна в сентябре по объему продаж продукции отрасли в мире и ожидаемом .в оставшиеся месяцы текущего года росте продаж). В пятницу полупроводниковый индекс филадельфийской биржи прибавил 2.37 %. Акции Intel (NASDAQ: INTC) подорожали на 1.39 %, AMD (NYSE: AMD) – на 6.52 %.
Учитывая вышеизложенные факторы, я предполагаю что на этой неделе следует ожидать довольно существенного роста курсов американских акций. Некоторую поддержку рынку должно оказать так же намеченное на завтра очередное заседание FOMC, исходя из котировок фьючерсов на федеральные фонды вероятность снижения ставки на 25 пунктов равна в настоящее время 100 %, вероятность более резкого снижения на 50 пунктов превышает 60 %.
Наряду с акциями полупроводниковых компаний заметный рост продемонстрировали в пятницу акции предприятий розничной торговли, что объясняется тем, что низкие процентные ставки по потребительским кредитам должны стимулировать американцев совершать новые покупки. Индекс розничных предприятий RLX вырос на 1.93 %. Акции Wal-Mart (NYSE: WMT) прибавили 1.4 %, Home Depot (NYSE: HD) – 5.0 %.
Акции предприятий большинства других секторов по итогам пятницы снизились. Акции Microsoft (NASDAQ: MSFT) подешевели на 0.71 % корректируясь после резкого роста , Cicso (NASDAQ: CSCO) – на 2.27 % (в ожидании публикации отчета за прошлый квартал, намеченного на сегодня), Pfizer (NYSE: PFE) - на 1.26 % , Exxon Mobil (NYSE: XOM) – на 1.80 %.
На рынке казначейских облигаций после резкого падения доходности в пятницу наблюдался существенный рост доходности. Доходность по 30-летним облигациям повысилась на 15.7 пункта до 4.954 % годовых, по 10- летним - на 12.9 пункта до 4.346 % годовых.
Европейские фондовые площадки завершили прошлую неделю на оптимистичной ноте. Резкий рост продемонстрировали акции медийных компаний. Oказавшиеся лучше прогнозировавшихся финансовые результаты деятельности в прошлом квартале британской телевизионной компании BSkyB, подхлестнули спрос на бумаги и других предприятий отрасли. Акции французской TF1 подорожали на 7.0 %, – на 2.9 %, Pearson – на 5.6 %, Publigroup – на 9.3 %.
Неплохой рост продемонстрировали так же европейские высокотехнологичные предприятия, акции Alcatel прибавили 2.6 %, Nokia – 2.7 %, ASM International - 6.7 %.
Сегодня рост индекс Nikkei продолжился. Надежды на то, что дальнейшее снижение процентной ставки в США стимулирует спрос в том числе и на японские товары, подтолкнули вверх акции компаний-экспортеров. Акции Toyota Motor подорожали на 2.0 %, Honda – на 2.9 %, Nintendo – на 3.2 %.
Акции крупнейшего в Японии оператора мобильной связи NTT DoCoMo потеряли 4.2 %, после публикации сообщения в сегодняшней Asahi Shinbun о потерях компании в 2.5 млрд. долларов в результате обвального падения акций KPN Mobile NV, в которой DoCoMo владеет 15 % акций. Акции материнской компании DoCoMo – NTT подешевели на 0.2 %.