/www.k2kapital.com/
Главный специалист Goldman Sachs по инвестиционным стратегиям Эбби Коэн (Abbey Joseph Cohen) считает, что текущий IV квартал станет наихудшим по финансовым результатам американских компаний в нынешнем экономическом цикле. Об этом Коэн заявила в четверг в Лондоне на встрече с журналистами. "В смысле корпоративных прибылей", - сказала Коэн, "мы думаем, есть веские основания полагать, что этот квартал будет "дном". Прибыли компаний, входящих в состав индекса Standard & Poor's 500, возможно, начнут повышаться в начале 2002 г., но существенный прирост относительно соответствующих показателей предыдущего года появится во втором полугодии. По мнению Коэн, этот прирост может составить в среднем 12% - 15%. Коэн считает, что ВВП США будет сокращаться три квартала подряд - в III и IV кварталах 2001 г. и в I квартале 2002 г. В I квартале ВВП достигнет "дна". Коэн оставила без изменения свой прогноз по значению индекса Standard & Poor's 500 на конец 2002 г. По этому прогнозу, значение индекса в конце будущего года составит от 1300 до 1425 пунктов. Коэн не изменила и структуру своего модельного инвестиционного портфеля. Она по-прежнему рекомендует инвесторам держать 75% активов в акциях, 22% - в облигациях, а 3% - в товарных контрактах. По мнению Коэн, подъем фондового рынка США возглавят технологический, индустриальный, финансовый и энергетический сектора, тогда как сектор телекоммуникационных услуг и здравоохранение окажутся среди отстающих. Коэн напомнила, что в декабре индивидуальные инвесторы традиционно продают акции в целях оптимизации налоговых выплат. Экономисты Goldman Sachs ожидают, что ФРС понизит свои ставки еще на 0,50 процентного пункта, возможно, дважды по 0,25 процентного пункта. В Goldman Sachs прогнозируют, что реальный ВВП США уменьшится в 2002 г. на 0,2%, а реальный ВВП еврозоны увеличится на 0,6%. По мнению Goldman Sachs, евро остается значительно недооцененной валютой