www.k2kapital.com/
Основные фондовые индексы США понизились в среду второй день подряд. Испытывая сомнения в устойчивости осеннего подъема рынка, многие инвесторы решили зафиксировать прибыль. Празднование Дня благодарения, переходящее в долгий праздничный уик-энд, представило удобный повод для закрытия позиций. По итогам торгов индекс "голубых фишек" Dow опустился в среду на 66,70 пункта до 9834,68, или на 0,67%. Индекс Nasdaq Composite, в котором доминируют технологические компании, понизился на 5,46 пункта до 1875,05, или на 0,29%. Индекс широкого рынка Standard & Poor's 500 опустился на 5,63 пункта до 1137,03, или на 0,49%. Эти потери, как и потери предыдущего дня (см. новости за 21 ноября), лишь ненамного уменьшили впечатляющий прирост, который рынок получил за последние восемь недель. C 21 сентября, когда фондовые индексы США достигли уровня трехлетнего минимума после катастрофических терактов, прирост индекса Dow на момент закрытия бирж в среду составил 19,4%, индекса Nasdaq Composite - 31,7% и индекса S&P 500 - 17,7%.
Подъем, основой для которого стали ожидания улучшения экономической ситуации в 2002 г., был лишен важной фундаментальной составляющей - видимости перспектив по восстановлению роста корпоративных прибылей. Согласно текущим прогнозам аналитиков Уолл-стрит, собранным компанией Thomson Financial/First Call, рост корпоративных прибылей возобновится не раньше II квартала 2002 г. Но в недавний сезон квартальных отчетов сами корпорации, в массе, воздержались от прогнозирования, указав на большую степень неопределенности в отношении спроса. Между тем, по данным Thomson Financial/First Call, в результате осеннего подъема акции компаний, входящих в состав индекса Standard & Poor's 500, вышли на ценовой уровень, который превышает среднюю оценку корпоративных прибылей будущего года в 22,9 раза. Это самый высокий мультипликатор прибыли с 1991 г., за исключением периода рыночной "лихорадки" в 1999 - 2000 гг. При высоком ценовом уровне акций и отсутствии определенности в отношении роста прибылей у многих инвесторов появились сомнения в возможности дальнейшего подъема рынка.
Подобно тому, как в октябре - начале ноября рынок игнорировал плохие экономические новости, сосредоточившись на идее "светлого будущего", так теперь, охваченный чувством осторожности, рынок оставил без внимания обнадеживающие экономические данные. Как сообщило в среду министерство труда США, за неделю, закончившуюся 17 ноября, количество первичных обращений за пособиями по безработице уменьшилось в Америке на 15 тысяч, до 427 тысяч. Будучи высоким в абсолютном выражении, этот показатель стал самым низким за период после терактов 11 сентября. На предыдущей неделе, согласно пересмотренным данным, количество первичных обращений безработных составило 442 тысячи, а не 444 тысячи, как сообщалось ранее. С учетом недели, закончившейся 17 ноября, количество первичных обращений уменьшалось на протяжении четырех недель подряд, все время удивляя экономистов. В отношении последней недели они в среднем прогнозировали, что показатель увеличится до 461 тысячи. По данным за неделю, закончившуюся 10 ноября, численность безработных, получающих пособие, составила 3,73 млн., уменьшившись по сравнению с 3,80 млн. на предыдущей неделе. По мнению старшего экономиста Deutsche Banc Alex. Brown Кэри Лехи (Cary Leahey), данные по первичным обращениям безработных позволяют полагать, что рецессия в США будет мягче, чем ожидали многие экономисты. Нельзя отрицать тот факт, считает Лехи, что экономические показатели, которые были откровенно плохими месяц назад, стали теперь смешанными.
После падения в сентябре, стала немного повышаться уверенность американских потребителей. Индекс потребительской уверенности, рассчитываемый Мичиганским университетом, повысился в ноябре до 83,9 пункта, против 82,7 в октябре и 81,8 в сентябре. Несмотря на продолжающиеся увольнения в американских компаниях, свидетельством которых является показатель первичных обращений за пособиями по безработице, уверенность американцев в настоящем и ближайшем будущем несколько повысилась в ноябре благодаря осеннему подъему фондового рынка, низким ценам на бензин и газ и оптимистичным репортажам из Афганистана. Экономисты надеются, что повышение уверенности потребителей, пусть и скромное, отразится на уровне потребительских расходов и окажет поддержку экономике.
В отличие от основных фондовых индексов, индекс полупроводникового сектора Philadelphia Semiconductor Index в среду повысился, несмотря на общую осторожность инвесторов. Повышение составило 1,9%. Основой для его повышения могли стать данные Ассоциации североамериканских производителей оборудования и материалов для полупроводниковой промышленности, SEMI. Ассоциация сообщила, что объем заказов в представляемой ею отрасли увеличился в октябре на 5% по сравнению с сентябрем, после непрерывного уменьшения на протяжении многих месяцев (см. новости за 21 ноября). Правда, SEMI констатировала дальнейшее снижение объема отраслевых поставок и отметила, что не видит ощутимых признаков разворота тенденции в ближайшей перспективе.
В пятницу, 23 ноября, торги на фондовых биржах США пройдут по укороченному, праздничному графику.