www.iqi.ru // Аналитический отдел ИК “Ай Ти Инвест”,
Сергей Егишянц
В понедельник, 10 сентября , доллар хорошенько оттянулся, отыграв приличную часть своих пятничных потерь. Причин тому было много – и главная состояла просто-напросто в том, что не в одной Америке большие проблемы – и в Европе особо радоваться нечему. Это подтвердили европейские фондовые рынки, которые, глядя на завалившиеся накануне Штаты и начавшие падать фьючерсы на S&P-500 и NASDAQ , рухнули, причём куда сильнее, чем их американские собратья : ближе к вечеру индексы бирж Цюриха и Франкфурта завалились на 4%, а лондонский и парижский – на 3.5%.
Главной причиной роста доллара стала, однако, неопределённость относительно всеразличной макроэкономики: в ЕС в четверг выходит предварительная оценка динамики ВВП за второй квартал; а самые важные штатовские данные выходят в пятницу – это и розничные продажи, и промышленое производство, и инфляция. А если добавить сюда слухи о возможном “ в случае чего ” экстренном снижении ставки ФРС США, то станет понятно – рынок находился в состоянии полной неопределёности, тем более очевидной, что в понедельник не выходило вообще каких-либо существенных показателей , если не считать инфляции в Великобритании, которая оказалась крайне низкой, тем самым возбудив оптимизм насчёт скорого снижения ставок и на какое-то время загнав фунта наверх (кабель ходил под 1.47). В целом же трейдеры предпочли просто позакрывать большую часть своих спекулятивных позиций, которые они понахватали в последние дни – разумеется, основная их часть была против доллара.
Как это часто бывает, американские фондовые рынки обманули всех : высокомерно оглядев азиатские и европейские биржи, бившиеся в панике, они просто и без затей развернули своё недолгое падение и отправились наверх, хотя и весьма скромно – в итоге Dow закрылся по нулям, а NASDAQ вырос на 8 пунктов . . Доллар-йена хорошенько отросла, на какое-то время пытаясь даже обосноваться в 121-й фигуры (впрочем, безуспешно); евро-доллар падал ниже 0. 90 , после чего остановился как раз около этой отметки; кабель устроился на ночлег слегка под 1.46. Падали также все латиноамериканские валюты, за исключеием аргентинского песо, которое зафиксировано по отношению к доллару на уровне 1:1 – разумеется, до момента своей неизбежной девальвации.
Не слишком приятным оказалось и завершение суток: как сообщила ФРС США, в июле потребительский кредит остался на прежнем уровне , который был пересмотрен вниз – в июне объём кредита уменьшился на 1.8%, а не на 1.5%, как первоначально предполагалось. Вообще-то потребительский кредит рос непрерывно каждый месяц вот уже 2.5 года; а уж то, чтобы он не увеличивался 2 месяца подряд, и вовсе в последний раз случилось в марте-июне 1992 года. Это ещё одно грозное свидетельство медленного, но верного разрушения потребительской уверенности в Штатах – той самой уверенности, за счёт которой самая большая в мире экономика до сих пор удерживалась от падения. Теперь же главная подпорка под ней начинается ощутимо шататься …
Во вторник, 1 1 сентября , азиатская сессия не отметилась сколько-нибудь интересными событиями; правда, если в самой Японии ничего существенного не происходило, то про неё говорили много и по большей части ругали. Так, глава группы советников Белого Дома Гленн Хаббард заявил, что, по мнению американской администрации, японское правительство несколько недооценило тяжесть проблемы плохих долгов у банков и прочих финансовых учреждений. Одновременно управляющий Банка Англии Эдвард Джордж мимоходом отметил, что он весьма расстроен падением японской экономики во втором квартале.
При полном отсутствии каких бы то ни было иных событий и новостей эти заявления побудили йену завалиться: доллар-йена взлетела в середину 121-й фигуры, где благополучно и пребывает по сей момент. Европейские валюты по большей части стоят, хотя всё-таки и они чуть-чуть сползли против доллара. Токийская биржа слегка оттянелась в своём падении – сегодня на 8.00 мск Nikkei был в плюсе примерно на 1%.
Сегодня мы прежде всего ожидаем данных по динамике французского ВВП во втором квартале – она в какой-то степени определит настроение и ожидания участников рынка в преддверии четвергового выхода ВВП ЕС в целом. А больше ничего особо интересного пока не выходит – начало недели весьма бедно на события. Впрочем, нужно обратить внимание на аргентинский рынок : после одобрения выделения кредита МВФ фондовая биржа Буэнос-Айреса начала подозрительно быстро падать – вчера снижение составило 4.3%, так что развитие событий уж слишком сильно напоминает российский сценарий 1998 года, когда такой же кредит Фонда стал последним позитивным фактом для уже безнадёжно больной финансовой системы.
Рассмотрим часовой график USDCHF. Свисси собрал все мувинги разных порядков в одну большую и тесную кучу, и сам тусуется в том же районе. Стохастик высоковато; индикатор волатильности, напротив, довольно-таки низко – если курс слегка припадёт и несколько часов там отстоится, то может возникнуть классическая картина для серьёзного его падения, когда индикатор волатильности будет слишком низок, при том, что все скользящие средние стоят рядом и выстроены как при даунтренде. Пока же можно лишь констатировать готовность свисси к серьёзному движения в ту или иную сторону через несколько часов.