www.fxclub.org //
Доллар
Меньшее, чем ожидалось снижение списочной численности работников в несельскохозяйственном секторе и стабильный уровень безработицы вызвали укрепление доллара против евро и йены во второй половине дня. Списочная численность снизилась на 40000 (прогноз -60000), а безработица осталась на уровне 4.5% (прогноз: 4.6%). Данные выступают за то, чтобы Федеральный Резерв снизил ставки всего на 0.25% на своем следующем заседании.
Однако позитивный для доллара эффект от этих довольно сильных данных вскоре был уничтожен индексом NAPM в непроизводственном секторе, который снизился с 52.1 в июне до 48.9. А падение ниже уровня 50, как известно, означает спад в отрасли.
Представитель ФРС Hakkio, выступая в пятницу, сказал, что он считает, что возможно, американская экономика находится "на дне" своего спада, и более вероятен ее подъем, чем дальнейшая рецессия. Но доллар все равно начал снижаться после пика, достигнутого на опубликовании данных по труду.
Американские акции к концу дня снизились: Доу Джонс - на 0.36%, Nasadq - на 1.02%, S&P 500 - на 0.52%.
Евро
Экономические данные не способствовали росту единой европейской валюты в пятницу. Индикатор делового климата, рассчитываемый Европейской Комиссией, в июле упал на 0.26. Комиссия сообщила о том, что последние данные соответствуют резкому замедлению роста промышленности с января.
Из политических событий выделялась речь главы Банка Франции Trichet, который выступил в защиту решения ЕЦБ по ставкам. Он считает, что нынешняя денежно-кредитная политика является приемлемой, т.к. поддержание процентных ставок на сегодняшнем уровне позволит снизить цены и обуздать инфляцию, что, в свою очередь, будет способствовать экономическому росту в регионе.
Евро постепенно снижалось в течение дня, т.к. трейдеры урезали свои открытые по евро позиции. Кроме того, активная продажа евро за йены также оказывало давление и на курс евро/доллара.
Сильные американские данные по труду вначале вызвали спад евро, но более слабый индекс NAPM в непроизводственном секторе стал причиной нового рывка единой европейской валюты. И хотя сопротивление нисходящего тренда на 0.8850 не било уверенно преодолено, курс достигал максимальной отметки 0.8875. После ухода с рынка европейцев доллар все же сумел несколько укрепиться, и евро снова снизилось ниже 0.8850.
Фунт
После достижения недельного максимума в среду, фунт продолжил свое снижение в пятницу. Слабые данные не оказывали поддержки британской валюте. Активность в секторе услуг Великобритании резко снизилась по сравнению с июнем. Согласно последнему исследованию Института графического исследования спроса и предложения, индекс снизился в июле до 50.3, что лишь незначительно выше пограничного уровня 50.
Йена
Министерство финансов Японии и Совет по экономическим и фискальным реформам собираются снизить общую сумму бюджетных расходов на 700 млрд. йен. Это будет первой за 4 года попыткой снижения государственных расходов.
В преддверие объявления данных по американскому рынку труда валюты стремились к консолидации. Попытка доллара на утренней сессии уровень 124.00 йены не увенчалась успехом, что вызвало закрытие длинных позиций трейдерами и укрепление йены. Среди основных продавцов доллара отмечались американские инвестиционные банки и фонды.
Рынок не отреагировал на замечание главы Банка Японии Hayami, который считает, что текущий курс йены не является слишком высоким. Он также сказал, что валютные рынки сами определят наиболее приемлемый уровень японской валюты. Что касается дальнейшего смягчения денежно-кредитных условий Банком Японии, то Hayami по-прежнему негативно относится к значительному смягчению, называя его бессмысленным.
Кроме того, в газетах появилось сообщение о том, что японское правительство и американская администрация договорились об экономической встрече на высоком уровне в середине сентября.
Движения на фондовом рынке слабо влияли на движения валютных курсов в пятницу. Японские акции пошли вниз, что было вызвано взятием прибыли после роста акций на этой неделе. Nikkei снизился на 1.3%.
Экономические данные на неделе
Экономические данные следующей недели способны оказать лишь умеренное влияние на валютные курсы. Особое внимание финансовые рынки будут уделять американской производительности (вторник) и мичиганскому индексу потребительской уверенности (пятница). Конечно, новый спад производства не будет положительно говорить о перспективах экономики, однако, больший негативный эффект в свете слабеющего корпоративного сектора может иметь новое объявление о снижении рабочих мест (четверг). Данные по ценам производителей (пятница) вряд ли будут оказывать большое влияние на валютный рынок, т.к. инфляция в США пока не является главной проблемой. А уровень розничных продаж (четверг) может показать, как сильно изменился потребительские спрос в результате снижения налогового бремени.
В то же время на неделе выйдут довольно важные европейские показатели такие, как германские промышленные заказы (понедельник), промышленное производство и безработица (вторник), ВВП Италии во втором квартале (четверг). Трейдеры, скорее всего, попытаются двинуть курс евро к 90 центам. Несмотря на рост заинтересованности в евро и новые попытки курса преодолеть очередной уровень сопротивления, его рост происходит достаточно медленными темпами, поэтому, в понедельник, скорее всего, курс единой европейской валюты будет колебаться в пределах 0.8760-0.8915.
На неделе инвесторы будут продолжать внимательно следить за изменением японских акций. В этой связи участников рынка будут особенно интересовать дальнейшие детали пакета структурных реформ Koizumi. Кроме того, трейдеры будут ожидать данных по машиностроительным заказам (четверг), состоянию внешней торговли (понедельник), внутренним оптовым ценам (среда). Что касается размера дополнительного бюджета, то этот вопрос вряд ли будет решен на этой неделе.
Доллар, скорее всего, снова не будет демонстрировать свое укрепление против йены на этой неделе, колеблясь между 122.00-125.00. Дилеры отмечают увеличение числа трейдеров, которые рассматривают возможность дальнейшего роста японской валюты. Это связано с новыми правительственными инициативами по проведению экономических реформ, ростом японского фондового рынка и намерением списать часть безнадежных кредитов. Ожидается, что 10 августа правительство более широко осветит основные установки бюджета 2002 фискального года, что, скорее всего, станет ключевым индикатором проведения структурных реформ и ориентиром для валютных рынков. Ожидаемые границы изменения доллар/йены в понедельник находятся на 122.95-124.30.