www.iqi.ru// В четверг, 30 августа , рынок готовился к заседанию европейского центробанка: в отличие от большинства прочих подобных мероприятий на этот раз отсутствовал определённый консенсус рынка относительно итогов - мнения аналитиков разделились строго пополам. В этой связи валютные курсы вели себя достаточно нервно - евро то заваливалось, то отскакивало, а уже днём, когда оставалась пара часов до часа Х, достаточно уверенно пошло наверх - евро- доллар вырос до 0.91, фунт следовал за единой европейской валютой, и даже доллар-йена упала в середину 119-й фигуры, несмотря на достаточно агрессивное шипение, раздающееся всю неделю из официальных кабинетов японского правительства. Впрочем, кроме ожидания ставок, падению доллара способствовало сползание американских фондовых фьючерсов.
ECB всё-таки срезал ставки на 25 пунктов; сообщение об этом было обнародовано в 15.45 мск, а объяснительная
пресс-конференция, как обычно, была назначена на 16.30, тем самым рынку был дан промежуток в три четверти часа, в течение которого он мог самостоятельно договариваться о резонах европейского центробанка. Реакция рынка была нервной: евро-доллар сначала быстро подскочил к 0.9130, затем тут же завалился аж к 0.9050 и останавился в районе 0.9065/70. Пресс-конференция Вима Дайзенберга едва ли не потрясла аналитиков: но не потому, что он сказал что-то необыкновенное, а просто потому, что глава ECB был удивительно адекватен окружающей обстановке - а это такая редкость, что многие долго не могли поверить своим ушам.
Дайзенберг сообщил, что европейский центробанк принял решене снизить ставки потому, что инфляционное давление явно снижается, хотя формально критический уровень в 2% годового роста индекса потребительских цен пока не достигнут. При этом он добавил, что последние данные о росте денежной массы в июле нужно внимательно отследить, чем и займутся евро-банкиры в ближайшее время. Г-н Дайзенберг также честно повинился в своём необоснованном пофигизме - весной он предсказывал отсутствие серьёзного влияния замедления американской экономики на ЕС: сейчас очевидно, что это не так; более того, "американский кризис оказался сильнее, глубже и длинне по времени, чем мы предполагали" - признался Вим Дайзенберг. Наградой главе ECB стал резкий рост курса евро - по отношению к доллару он взлетел на 70 пунктов, остановившись лишь около 0.9130.
Американские данные не поразили воображение экономистов, но заставили их задуматься. Индивидуальные доходы оказались выше, чем ожидалось, но главное - намного выше, чем расходы (рост в июле составил +0.5% и +0.1% соответственно), а это весьма тревожный признак: похоже, сдуваться начинает и казавшийся непрошибаемым оптимизм американских потребителей, и они начинают опасаться за свои рабочие места и, следовательно, источники доходов - и "зажимают" доходы, предпочитая всё большую их часть сберегать на чёрный день. Об этом свидетельствует и так называемая "норма себережений" (процент общей суммы доходов, который американцы не тратят) - она выросла в июле до 2.5%, максимального за последние более чем 2 года уровня. Опасения же за свой рабочее место также вполне оправданы: недельное число первичных обращений за пособиями по безработице после месячного сезонного снижения снова вернулось к уровню 400,000; но что ещё хуже, "застойная безработица" (характеризующаяся числом обращений за пособиями тех, кто уже хотя бы раз это делал раньше) растёт с неотвратимостью снежной лавины - сейчас она составляет 3.17 млн. человек, то есть максимальный за последние 9 лет уровень.
Все эти данные вкупе с безобразными корпоративными сигналами (прежде всего из высокотехнологичного сектора) спровоцировали очень серьёзный обвал фондовых бирж Америки: Dow просвистел мимо психологически важного уровня 10,000 и пробил его сразу почти на полторы сотни пунктов вниз; NASDAQ просто приближается к своему весеннему минимуму и явно не намерен останавливаться - в итоге NASDAQ упал на 51 пункта, а Dow - на 171. Всё это заставило замершие было валютные курсы резко зашевелиться: доллар-йена слетела в низы 119- й фигуры; евро-доллар подскочил к 0.92; кабель прорвался в 46-ю фигуру; но сильнее всех вырос швейцарский франк - его курс повысился даже по отношению к главному вроде бы бенефецианту, которым, несомненно, вчера было евро. Последнее обстоятельство свидетельствует об осознании инвесторыми всей серьёзности происходящего в США – швейцарская "валюта-убежище" привлекает их, как правило, лишь в моменты кризисов.
В пятницу, 31 августа , азиатские рынки, естественно, понеслись вослед Америке. Nikkei, похоже, потерял всякий интерес к соревнованию с Hang Seng’ом и отправился догонять Dow Jones’а: сегодня он упал на 225 пунктов. Валюты продолжили свой бег, причём сам факт падения доллара против европейских валют ночью достаточно необычен; йена же была в своём репертуаре: японские инвесторы продолжают выводить свои деньги из заграницы для компенсации полученных убытков дома – вот её курс и растёт, сопровождаемый проклятиями официальных лиц Японии. Ночью доллар-йена сходила в середину 118-й фигуры, прорвав очень важную локальную зону поддержки; на рынке запахло интервенцией – об этом недвусмсленно заявил министр финансов Шиокава. Макроэкономические показатели также не вдохновляют: потребительские цены, исключая свежее продовольствие, в июле упали на 1.2% по сравнению с июлем 2000 года – дефляционное давление нарастает.
Сегодня пятница – весёлый день на рынках, которые очень любят под конец недели основательно пробежаться; кроме того, выходит куча важных американских данных, характеризующих как деловую активность, так и потребительскую уверенность. А если учесть ещё и повсеместный обвал фондовых рынков, то сегодня день обещает быть горячим. Не обожгитесь!