FOREX Club//
Доллар
Более слабые данные по списочной численности работников несельскохозяйственного сектора вызвали некоторое снижение доллара. Численность работников резко упало на 114000 вместо прогнозировавшегося снижения на 50000. Это уже второе большое падение за 3 месяца. В тоже время уровень безработицы увеличился до 4.5% - самый высокий уровень с октября 1998 года.
Как и ожидалось, более слабые американские данные послужили сигналом к взятию прибыли по длинным долларовым позициям и продаже доллара. Причем тонкий рынок в преддверие выходных вызвал значительное падение доллара против европейских валют.
Реакция валютного курса была вначале сдержанной на более слабые данные по рынку труда, т.к. данные за прошлые 2 месяца было пересмотрены в сторону увеличения: майская численность была пересмотрена до +8000 с -19000, а апрельская - до -165000 с -182000. Однако, рассматривая уже июньское значение показателя, аналитики получили сигнал, говорящий о том, что американская экономика вряд ли будет восстанавливаться быстрыми темпами. Поэтому доллар и упал довольно резко к концу дня. Причем немалую роль в этом сыграл и американский фондовый рынок, где Доу Джонс упал на 2.17%, а Nasdaq - на 3.65%. Слабые американские данные и новые предупреждения о снижении доходности стали причиной снижения американских акций.
Евро
Несмотря на продолжающееся преобладание "медвежьих" настроений по евро, курс единой европейской валюты в первой половине дня нашел сильную поддержку на 0.8350.
Как показали окончательные данные по ВВП, французская экономика продемонстрировало неожиданную слабость в первом квартале. Рост ВВП составил 0.5%, что меньше, чем ожидалось. А на годовом базисе рост ВВП составил 2.7%.
Вице-президент ЕЦБ Noyer сказал в пятницу, что развитие евро проходит достаточно удовлетворительным образом. Noyer также отметил, что текущий уровень процентных ставок является наиболее приемлемым для сохранения стабильности цен в среднесрочном периоде. По словам Noyer, в дальнейшем замедление экономики в регионе будет сдерживаться, а экономический рост будет соответствовать потенциалу региона.
Несмотря на снижение единой европейской валюты и общее экономическое замедление в Еврорегионе и в остальном мире, один из официальных представителей Еврозоны бельгийский министр финансов Reynders продолжал в пятницу выражать уверенность в хороших темпах роста в регионе.
В целом активность трейдеров была сдержанной в преддверие выхода данных по американскому рынку труда.
Когда же данные появились, причем они оказались хуже прогнозов, трейдеры стали активно покупать евро, что способствовало преодолению барьера 0.84.
Во второй половине дня евро явилось лидером европейских валют по росту против доллара, укрепившись до 0.8480. К тому же встреча министров финансов стран Большой 7, несмотря на то, что в принципе она вряд ли окажет большое воздействие на валютные рынки, вынуждала многих менеджеров закрывать короткие позиции с целью уменьшения рисков.
Фунт
Снижение общемирового спроса на технологичные товары снова повлияло на состояние британского промышленного сектора. Согласно опубликованным цифрам национальной статистики промышленный выпуск упал на 0.9% м/м и на 1.6% г/г. Это падение оказалось гораздо больше прогнозировавшегося снижения на 0.1% м/м.
Слабые данные послужили причиной падения фунта к 2-недельному минимуму 1.3975. Но затем фунт снова вырос выше 1.40. Кроме того, более слабые американские экономические индикаторы оказали более влияние на курс британской валюты, вызвав его рост к 1.4123.
Йена
В первой половине дня рынок снова попробовал двинуть кур доллар/йены наверх. Лидер ЛДП Японии Kato сказал, что уровень доллар/йены 130-135 не будет большой проблемой для японской экономики. Однако считается, что Kato не имеет большого влияния на валютную политику министерства финансов. Тем не менее, его выступление стало просто поводом для увеличения активности покупки доллара против йены. Но в районе 125.80-126.00 он натолкнулся на сильное сопротивление, связанное с продажей долларов со стороны экспортеров и опционных игроков.
Слабое поведение японских акций также способствовало снижению йены. Nikkei 225 упал на 2.4%. Некоторые аналитики говорят о том, что падение японского фондового рынка может привести к увеличению предложения йены на рынке иностранными инвесторами. Но, натолкнувшись на сопротивление 126.00, курс все же откатился.
Слабое влияние на поведение йены оказали экономические данные. Так, без учета сезонного сглаживания расходы домохозяйств в мае снизились на 1.0%. Таким образом, данные говорят о том, что показатель личного потребления так и не смог изменить направления.
Ближе к началу американской сессии доллар/йене все же удалось достичь нового 8-месячного максимума 126.07. Но затем курс откатился к одному из ключевых уровней 125.50. В дальнейшем большое влияние на йену оказало колебание кросс-курса евро/йены, рост которого снова вызвал падение йены против доллара до 126.15.
Экономические данные на неделе
Ситуация на валютном рынке во многом определяется тонкостью рынка в связи с разгаром летних отпусков. Однако публикуемые в пятницу розничные продажи и индикатор потребительского настроения в США покажут, на сколько реально процессы восстановления американской экономики имеют место быть. Июньские цены производителей вряд ли окажут сильного воздействия на рынки, т.к. пока проблема инфляции в Соединенных Штатах остро не стоит. Трейдерам также необходимо учитывать, что тон валютным рынкам в начале недели могут задавать возможные заявления министров финансов после заседания стран Большой 7 на выходных.
Руководствуясь сравнительным ростом экономики в Еврорегионе и в США, трейдеры, скорее всего, в ближайшем будущем продолжат продажи евро за доллары. Большое значение с технической точки зрения имеет закрытие дневной свечи выше 0.8413, что создает разворотный "бычий" сигнал. Однако в целом евро по-прежнему придерживается нисходящего канала. Поэтому ожидаемые границы колебания курса на неделе 0.8272 и 0.8595. Причем аналитики считают, что ЕЦБ вряд ли будет использовать интервенцию, поэтому снижение ниже 83 центов вполне возможно. А наиболее вероятные границы колебания курса в понедельник 0.8400-0.8540.
С экономической точки зрения важными представляются данные по промышленному производству в Германии (понедельник), розничные продажи и инфляция в Германии (среда), французская инфляция (четверг). А в пятницу выйдет уточненное значение ВВП Еврорегиона в первом квартале.
Выступая в четверг, заместитель главы Банка Японии Yamaguchi сказал, что в данный момент не требуется дальнейшего смягчения условий денежно-кредитной политики, но многие члены японской ЛДП продолжают настаивать на этом. Поэтому для рынка могут стать значимыми выступления по поводу валютной политики и дополнительного бюджета в преддверие двухдневного заседания центрального банка в четверг и пятницу. В тоже время, многие эксперты не верят в то, что будут сделаны какие-то послабления в денежно-кредитных условиях на этой неделе, а дополнительный бюджет, скорее всего, будет отложен до окончания выборов в верхнюю палату Парламента.
Говоря же о поведении доллар/йены, аналитики ожидают дальнейший рост курса, отмечая, что падение японских акций и снижение йены являются теми процессами, которые кормят друг друга. В тоже время инвесторы говорят о том, что японская валюта нормально отражает слабость экономики Японии. Также отмечается отсутствие противодействия со стороны американских и японских официальных лиц последнему снижению стоимости японской валюты. Таким образом, нижней отметкой недели может стать 125.00, а верхней - 127.00. Прогнозируемые же границы колебания в понедельник для доллар/йены 125.30-126.70.
Среди фундаментальных данных по Японии интерес будут представлять заказы в машиностроительной отрасли, индекс оптовых цен, денежные агрегаты (М2+CDs) (в понедельник) и ежемесячный доклад правительства, оценивающий состояние японской экономики.