www.tradingsignal.ru// Минувшая неделя была весьма противоречива и богата на почву для размышлений участникам финансовых рынков. Фундаментальные данные по экономике США наконец-то начали показывать стабилизацию, однако эти данные померкли на фоне предупреждающих заявлений крупнейших американских и европейских компаний. Из макроэкономических данных выделим серьезный рост индекса NAPM, который для сферы услуг даже перевалил за отметку 50, являющуюся своеобразной границей между спадом и ростом в экономике. Рост этого индекса в производственном секторе составил в июне 2.6 процента, достигнув значения 44.7%. Индекс NAPM вырос впервые после продолжительного 11-месячного падения, а в сфере услуг и вообще был зарегистрирован всплеск деловой активности - значение индекса составило 52.1 процента. Принимая во внимание эти данные, а также информацию о значительном росте расходов на строительство до рекордного уровня $881.6 млрд. и росте в мае потребительских доходов и расходов можно констатировать, что в американской экономике наметился положительный перелом. На наш взгляд, перелом наметился именно в тех секторах, которые способны тянуть за собой всю производственную активность страны - строительство и сектор услуг. И даже несмотря на значительное сокращение в абсолютном выражении числа рабочих мест (в июне на 114000) - а это неизбежное следствие ухудшения финансового положения большинства компаний, особенно технологического сектора - подобных сигналов из Америки не приходило давно. Однако фондовым рынкам "вздохнуть" оказалось некогда. Крупные компании разных профилей деятельности объявили убытки по результатам финансового квартала или предупредили о них. Наиболее громкими и значащими стали предупреждения Marconi, EMC и AMD, задавшие темп падения на четверг и пятницу. Английская телекоммуникационная компания Marconi является крупнейшей в регионе, и сокращение годовой прибыли на 50 процентов и, как следствие, сокращение еще на 4000 человек персонала наносит сильный удар по всему телекоммуникационному сектору. Акции компании упали после появления этой новости на 50(!) процентов. Вскоре появились также сообщения о возможном поглощении Marconi. В четверг об ухудшении финансовых показателей во 2 квартале объявила EMC - крупнейший производитель систем для хранения данных. Реальные результаты, по сообщениям компании, окажутся в 3 раза ниже ранее ожидавшихся (4-6 центов прибыли на одну акцию). В заявлении EMC говорится, что несмотря на общую непростую ситуацию в секторе своих продуктов компания наращивает свое конкурентное превосходство за счет освоения новых рынков, рассчитывая на быстрый рост в период стабилизации, которая по прогнозам аналитиков ожидается в секторе систем хранения данных через 6-9 месяцев. Ну и, наконец, разочаровала AMD, акции которой упали на 27(!) процентов после объявления итогов квартального отчета, согласно которому чистая прибыль на одну акцию составит 3-5 центов вместо ожидавшихся 27. А ведь AMD - второй после INTEL по объемам выпуска производитель микропроцессоров! В итоге основные фондовые индексы закрылись так: Nasdaq 2004.16 (-7%), Dow Jones 10252.68 (-2.4%), DAX 5862.1 (-3.17%).
Что касается Европы, то позитивные новости фундаментального характера соответствовали американским. В Германии наметился рост производственных заказов (на 3.8%), а индекс деловой активности в сфере услуг (аналог американского NAPM) составил 52.9 (на 0.7 больше предыдущего значения). При этом в Германии безработица увеличилась в июне на 16000 тысяч рабочих мест. Индекс промышленных цен в Европе в мае увеличился меньше, чем в апреле, однако для того, чтобы говорить о стабилизации инфляции в Еврозоне, необходимы и другие подтверждения этого. ЕЦБ оставил в четверг без изменения процентные ставки, явно давая понять, что надеется на рост американской экономики и его влияние на ситуацию в Европе. Ко-всему добавим, что еврокомиссия блокировала сделку слияния General Electric с Honeywell предъявив к GE требования по продаже части своих подразделений, которые сводят весь эффект от сделки к нулю.
Индекс деловой уверенности в Японии упал до самого низкого за год уровня. По заявлению премьера, предлагаемые им реформы в экономике будут весьма болезненны и растянутся на 2-3 года. Однако эти цифры рассчитаны на скорый подъем в экономике США - главного торгового партнера Японии, что представляется пока маловероятным. Пока же объем японского экспорта сократился на 4.5 процента по сравнению с тем же периодом прошлого года. Иена проваливалась по отношению к доллару до самой низкой отметки с 04 апреля: 126.16, и достижение нового трехмесячного максимума свидетельствует о продолжении долгосрочной ослабевающей тенденции.