Вчера комитет по открытым рынкам (FOMC)Федеральной резервной системы США (ФРС)неожиданно снизил учетную ставку до уровня 4,5%.Это решение буквально взорвало фондовый рынок --ведущие индексы взлетели на 4-9%.
Вчера торги на фондовых биржах США началисьоптимистично. Индекс NASDAQ сразу после открытияпотяжелел на 4,5%. Повод для оптимизма был весомый:отчеты компаний начали оправдывать ожиданияаналитиков, а макроэкономические показатели сталиприходить в норму. Чего стоило хотя бы сокращениевнешнеторгового дефицита США с $33 млрд до $27млрд.
Тем более неожиданным оказалось решение ФРС.Снижения ставок в США ждали, но никак не ранее 15мая, когда должно было состоятся очередноезаседание комитета. А уж о снижении сразу на 50пунктов не мечтали даже убежденные "быки".Нынешнеее снижение учетной ставки по счетучетвертое в этом году и уже второе -- внеочередное. Всамом начале года ФРС также резко пошел наснижение, но тогда в этом была реальнаянеобходимость -- экономика США покачнулась истимулирующая кредитно-денежная политикаоказалась как нельзя кстати.
Впрочем, и вчерашнее решение ФРС объясняетсохраняющимся риском замедления экономики. Тем неменее, такая поспешность трудно объяснима -- в ФРСдаже не дождались официального заседания.Возможно это объясняется стремлением еепредседателя Алана Гринспена (Alan Greenspan)восстановить репутацию борца с рецессией. Ведьпредыдущие решения часто вызывали критикуаналитиков -- по их мнению, снижения былизапоздалыми и недостаточными.
На этот раз критиковать ФРС вряд ли будут.Достаточно посмотреть на динамику индексов. Сразупосле объявления о снижении ставки NASDAQподскочил на 4%, а с начала торгов его рост превысил9,5%, достигнув отметки 2100 пунктов. Взлетпродемонстрировал и индекс Dow Jones, повысившийсяболее чем на 4% до уровня 10650 пунктов. Так что ФРСдало спекулянтам хороший повод для покупок акцийамериканских компаний, даже не заслуживающих того.
АЛЕКСЕЙ БАЙБАКОВ
"Коммерсантъ" от 19.04.2001