ИК “Ай-Кью Инвест”// В среду, 18 апреля , очередная порция заявленийяпонских официальных лиц по поводу йены вызвала рост курса японскойвалюты. Впрочем, ещё одним фактором, повлиявшим на такое движение,были возникшие непонятно откуда слухи о том, что наилучшие шансы напост лидера правящей либерально-демократической партии имеетконсервативный кандидат Юнихиро Коизуми. Японцы немедленноумилились сим фактом, решив, что с ним вернётся старое доброе время,когда всё росло и можно было делать деньги, не думая ни о чём - ну - ну.Токийская биржа взлетела вверх - Nikkei вырос на 575 пунктов, доллар-йеназабралась глубоко в 122-ю фигуру. Евро-доллар вяло тусовался в низах 88-йфигуры.
Европейские трейдеры занялись привычным делом, то есть немедленнопринялись сгонять евро пониже, а когда к ним присоединились ещё иамериканцы, дело пошло ещё быстрее. Когда же внешнеторговый балансСША оказался намного лучше ожидавшегося, а индекс ведущих индикаторовбыл строго на уровне прогнозов, европейскую валюту не мог удержать никто- евро-доллар слетел в низы 87-й фигуры. Кабель по инерции улетел к 1.42,свисси посетил верхи 75-й фигуры. Лишь доллар-йена продолжала вялосползать, добравшись почти до 122. И тут случилось неожиданное…
Около 7 часов вечера по московскому времени информационные агентствавнезапно сообщили: федеральная резервная система США понизилапроцентную ставку по доллару ещё на 0.50%, причём сделано это было внерегулярного заседания FOMC . Рынки оказались в состоянии глубочайшегошока - подобное решение вроде бы ни из чего не вытекало. Первой реакциейстал бурный взлёт фондовых индексов и быстрый рост доллара: Dowмгновенно улетел почти на 450 пунктов вверх, NASDAQ - без малого на 200,а евро-доллар на миг проскочил вниз даже 87-ю фигуру. Однако затемтрейдеры очнулись , и начался мощнейший панический слив долларов завсё, кроме йен. За неполных 2 часа евро-доллар вырос на 208 пунктов,свисси упал на 336, кабель взлетел на полторы фигуры. Попробуемразобраться в произошедшем.
За прошедшее с последнего заседания FOMC время можно отметитьсчитанное число плохих данных. Во-первых, это мрачный отчёт позанятости за март. Во-вторых, индекс потребительского настроенияМичиганского университета. Из крупных показателей это, собственно, и всё.Спрашивается, что же побудило Алана Гринспена в пожарном порядкесрезать ставки?
Отметим некоторые малозаметные (и не очень) вещи. Прежде всего, хотякорпоративные отчёты в общей массе своей вроде бы показывают не стольудручающую картину, как в прошлом квартале - но некоторые (иногдаключевые) " монстры" технологического, финансового и производственногосекторов выступили с тревожными предупреждениями (в последние 2 дняможно вспомнить Cisco Systems и Hewlett Packard). Далее : по всейвидимости, сегодняшний индекс ФРБ Филадельфии выйдет хуже, чеможидалось - и уж об этом-то ФРС США наверняка знала уже сегодня.
И главное: в следующую пятницу выходит предварительная оценка ВВПСША в первом квартале 2001 года. В течение последних нескольких месяцев(начиная с поздней осени) высокопоставленные финансовые чиновникиСША пытались убедить всех, что рецессии не будет - просто, мол, ростсильно замедлился. Но вот в позапрошлую пятницу управляющийфедерального резервного банка Далласа Роберт МакТир как бы междупрочим ввернул, что показатель динамики ВВП за первый квартал сего годабудет примерно равен нулю, а возможно, даже и слегка в минусе. Кажется,что это напоминает начало подготовки общественного мнения к вероятнойрецессии. Рискну теперь предположить, что через неделю мы увидимименно минусовой показатель динамики ВВП США в первой четвертитекущего года - вот здесь-то, видимо, собака и зарыта (ясно, чтопредварительные цифры у ФРС уже есть).
Так или иначе, но нельзя не отметить знаменательный факт: впервые запоследние годы процентная ставка по доллару стала ниже ставки по евро -хоть какая-то польза от упрямства европейского центробанка. Если ВВПСША и вправду покажет снижение, а ECB немного пошевелится (или хотябы просто покажет, что способен адекватно реагировать на происходящеевокруг), то доллар может упасть - причём очень сильно и быстро. Но этолишь предположение, а пока просто констатирую: ФРС основательнонапугана, и рынки это почувствовали.
Фондовые рынки США так и закрылись недалеко от своих верхов: Dowвырос на 399 пунктов, а NASDAQ - на 1 56.
В четверг, 19 апреля , в центре внимания будет, разумеется, реакциярынков на сюрприз ФРС США - и реакция эта пока что трудно предсказуема.Из данных же интерес будет представлять прежде всего индекс ФРСФиладельфии.