Пара доллар/йена отошла от более чем двухнедельного минимума. Пара обновила дневной максимум в первой половине европейской сессии, хотя за последний час быстро откатились к отметке 143,00.
Ночная рефлекторная реакция на вмешательство японских властей с целью остановить стремительное падение японской иены оказалась недолговечной на фоне сильного бычьего настроения вокруг доллара США. Фактически, индекс доллара США, который измеряет поведение доллара по отношению к корзине валют, достигает нового 20-летнего пика и продолжает получать поддержку от растущих ставок на более агрессивное повышение ставок ФРС. Это оказалось ключевым фактором, обеспечивающим скромный рост пары доллар/йена.
Стоит напомнить, что в среду ФРС приняла более жесткий тон и дала понять, что предпримет более агрессивное повышение ставок, чтобы обуздать упорно высокую инфляцию. Это по-прежнему поддерживает повышенную доходность казначейских облигаций США и продолжает действовать как поддержка для доллара США. Доходность двухлетних государственных облигаций США, чувствительных к процентным ставкам, достигла нового 15-летнего максимума, а 10-летние казначейские облигации подскочили до самого высокого уровня с 2011 года в четверг.
Банк Японии, с другой стороны, агрессивно защищал свой потолок кривой доходности и подтвердил свою приверженность сверхнизким процентным ставкам в четверг. Это приводит к расширению дифференциала курсов США и Японии, что оказывает давление на японскую иену и оказывает дополнительную поддержку паре доллар/йена. Тем не менее, преобладающая среда нежелания рисковать помогает ограничить потери для йены.
Тем не менее, расхождение в политике ФРС и Банка Японии, которое стало ключевым фактором падения йены более чем на 25% по отношению к доллару США с начала 2022 года, предполагает, что путь наименьшего сопротивления для пары доллар/йены восходящий. Участники рынка теперь с нетерпением ждут публикации индекса деловой активности США в качестве импульса перед выступлением председателя ФРС Джерома Пауэлла. Трейдеры будут и дальше ориентироваться на доходность облигаций США и более широкое отношение к риску, чтобы воспользоваться краткосрочными возможностями.