ФРС не откажется от "жесткого тона" в коммуникации с рынками пока не будет достигнут значительный прогресс по инфляции, что сохранит волатильность до середины 2023 г., сказал инвестиционный директор UBS Global Wealth Management Марк Хафеле.
Он ожидает, что индекс S&P 500 завершит год на 3.900 пунктов и будет на около 4.200 к следующему лету (сейчас 4.057).
Председатель ФРС Джером Пауэлл в пятницу в выступлении сказал, что ФРС повысит ставки до столь высокого уровня, который будет необходим для ограничения экономического роста и сохранит их на этом уровне "на некоторый период", чтобы снизить инфляцию, которая существенно выше целевого уровня 2%.
Хафеле ожидает, что ФРС повысит ставки ещё на 100 базисных пунктов в этом году, но не ожидает серьёзной рецессии в США.
"Мы думаем, что инфляция начнёт снижаться", - сказал Хафеле.
Фьючерсы на процентную ставку ФРС оценивают вероятность повышения ставки на заседании в сентябре на 75 базисных пунктов в 73%, и предполагают, что ставки достигнут пика на 3,75-4,00%.
Хафеле отметил, что "акции стоимости" всегда опережали "акции роста" в течение периодов инфляции, обеспечивая привлекательную оценку.
"Стоимость - одна из областей, на который бы были бы более сосредоточены", сказал он, добавив, что многие из этих возможностей находятся за пределами США.
Несмотря на то, что Хафеле ожидает, что Европа войдёт в рецессию, которую рынки акций уже закладывают в цены, он сказал, что есть очаги стоимости в потребительских товарах повседневного пользования и некоторых "защитных" секторах, таких как здравоохранение.
Хотя развивающие рынки не имеют сейчас у них повышенной оценки, Хафеле ожидает, что развивающиеся рынки станут привлекательными, когда ФРС изменит политику.
"Мы очень сосредоточены на том, когда будет катализатор, потому что многие акции развивающихся рынков намного дешевле, чем акции США. И, таким образом, в долгосрочной перспективе, развивающиеся рынки, как с точки зрения оценки, так и темпов роста делают их очень привлекательными".