Разница в ставка и высокие цены на энергоносителей создают очень сложную среду для евро. Таким образом, пара евро/доллар должна оставаться около паритета большую часть второй половины года.
Выглядит довольно ясно, что США — это экономика позднего цикла с высокой инфляцией и низким ростом. Эта стадия цикла является синонимом перевернутых кривых доходности. Доллар обычно остается в цене в этой части цикла до тех пор, пока не вырастут убеждения в том, что ФРС смягчит свои обязательства, и доходность двухлетних облигаций США не начнет падать. Это, вероятно, история для 1Q23, а не для сегодняшнего дня.
Ожидается повышение ставки ФРС еще на 125 базисных пунктов в этом году и всего на 50 базисных пунктов от ЕЦБ (в сентябре). Риски выглядят смещенными в сторону еще более высоких ставок в США. Поскольку Европа вступает в рецессию из-за надвигающегося энергетического кризиса этой зимой, пара евро/доллар может оставаться вблизи минимумов во втором полугодии 2022 года.