В Bank of America Global Research комментируют перспективу для USD/JPY и сохраняют бычью склонность в среднесрочной перспективе:
"При более низких ценах на нефть и приостановке слияний и поглощений японскими корпорациями, корпоративное предложение JPY, вероятно, прошло пик на данный момент. Тем не менее, спрос инвесторов на USD, ещё одна основа силы USD/JPY в этом году, может сохраниться, так как повышения ставки ФРС усиливают кэрри-трейд USD/JPY и стоимость хеджирования. В последнем цикле ужесточения политики USD/JPY снизился и JPY укрепилась после того, как ФРС прекратила повышать ставки в конце 2018 г., при этом центральные банки развитых рынков неспособны только сильно повышать ставки. Между тем, в предыдущем цикле перед мировым финансовым кризисом USD/JPY росла и JPY ослаблялась, в то время как ФРС удерживала ставку денежной политики на 5,25% 14 месяцев после окончательного повышения ставки, и центральные банки развитых рынков повышали ставки так же агрессивно.
Комбинация синхронизированного ужесточения денежной политики развитых рынков и долгосрочного сохранения ставки после окончательного повышения ФРС сохранит JPY недооцененной. Учитывая, что первое снижение ставки ФРС закладывается в цены на второй квартал 2023 г., риском является сильный рынок труда США, высокая инфляция и агрессивное противодействие ФРС рыночному ценообразованию, что приведёт к сохранению силы USD/JPY дольше".