В календаре на следующую неделю будут представлены региональные данные по индексам деловой активности, а также отчеты по инфляции.
Производственный сектор, вероятно, все еще остаётся под давлением из-за остановок в Китае
На предстоящей неделе будут опубликованы отчеты по PMI большинства экономик стран азиатско-тихоокеанского региона. Мы ожидаем, что производственная активность сохраняется низкой из-за последствий продолжающейся войны на Украине, а также из-за остановок производства в Китае.
Китай и Тайвань опубликуют данные по деловой активности, и мы ожидаем, что как производственный, так и непроизводственный PMI в Китае по-прежнему будут оставаться ниже 50, что свидетельствует о месячном сужении экономической активности в мае. Однако это сокращение будет не таким глубоким, как в апреле. Для Тайваня мы ожидаем, что производственный PMI упадет до 50,0 с 51,7, поскольку на производственную деятельность должны повлиять блокировки в материковом Китае и Covid на Тайване.
Инфляционные данные из Кореи и Индонезии
Давление на цены, вызванное перебоями в поставках из-за войны на Украине, а также запретами на экспорт со стороны стран, надеющихся обеспечить безопасность внутренних процентных поставок, продолжает нарастать во всём мире. Давление на цены в Корее должно остаться существенным, поэтому общая инфляция, Индекс Потребительских Цен, должна достичь 5,1% в годовом выражении. Тем не менее, мы считаем, что ежемесячный прирост немного замедлится из-за снижения налогов на топливо, стабильных платёжек за коммунальные услуги и из-за того, что правительство в начале текущего месяца откроет свои запасы свежих продуктов. Если показатель окажется выше консенсус-прогноза рынка, то вероятность повышения процентной ставки Банком Кореи в июле и августе резко возрастет.
На недавнем заседании по кредитно-денежной политике Банк Кореи ясно дал понять, что отдает предпочтение инфляции, а не росту. Мы склонны ожидать повышение на 25 базисных пунктов на заседаниях в июле и ноябре соответственно, но обязательно вернемся к этому вопросу после проверки данных по инфляции за прошедшие несколько месяцев.
Аналогичные тенденции отмечаются в Индонезии, и ожидается, что общая инфляция вырастет до 3,7%, а базовая инфляция ускорится до 3%. Банк Индонезии решил оставить процентные ставки без изменений на заседании, состоявшемся на этой неделе, несмотря на рост инфляции, будучи уверен, что раунд фискальных субсидий сможет помочь сдержать ценовое давление. Несмотря на «голубиную» позицию центрального банка, мы ожидаем дальнейшего ускорения инфляции в стране, что может подтолкнуть ЦБ к окончательному повышению ставок на июньском заседании.
Данные касательно остальных участников рынка
На предстоящей неделе также будут опубликованы данные по рынку труда в Японии и по розничным продажам в Сингапуре. Уровень безработицы в Японии в апреле должен остаться на уровне 2,6%, поскольку последствия повторной разблокировки должны рекрутировать больше рабочей силы, а также привлечь больше людей на рынок труда.
Промышленное производство в апреле также должно выиграть от восстановления внутреннего спроса. Между тем, розничные продажи в Сингапуре неожиданно выросли в предыдущем месяце, но мы ожидаем, что этот импульс угаснет по мере снижения ценового давления. Розничные продажи могут по-прежнему демонстрировать рост, но более умеренными темпами в 5%. Напомним, что розничные продажи были хорошей формой поддержки общего экономического роста в 1 квартале текущего года и должны оставаться умеренно положительными и во 2 квартале.