Прорыв пары EUR/USD к новым минимумам остаётся вероятным в сценарии более жестких финансовых условий, отмечают аналитики из MUFG Bank. Они указывают на то, что масштабы распродажи доллара подчёркивают пределы бычьего движения с текущего уровня, и при столько значительном закладывании в цены ужесточении денежной политики ФРС они по-прежнему ожидают, что доллар США ослабнет более заметно позже в этом году:
"Мы придерживаемся нашей нейтральной склонности по EUR/USD в предстоящий месяц. Недавний сдвиг ЕЦБ в сторону более "ястребиной" политики помог обеспечить некоторую так необходимую поддержку для EUR после того, как он краткосрочно тестировал и удержал поддержку на минимуме в начале 2017 г. на 1,0340. После этого EUR испытал ралли облегчения, вернувшись обратно в середину нашего прогнозируемого диапазона. Разворот EUR был укреплён "ястребиными" комментариями президента ЕЦБ Лагард, ясно сигнализирующими, что ЕЦБ планирует ускорить темп ужесточения денежной политики в ответ на риски повышения инфляции.
Отмена политики отрицательных процентных ставок должна обеспечить больше поддержки для EUR в будущем, учитывая, что это оказалось эффективным в сохранении слабости EUR стимулированием рекордного оттока капитала на иностранные рынки облигаций, пока она действовала. Для пары EUR/USD более нормальным было торговаться выше уровня 1,2000 десятилетие до введения отрицательных ставок.
Способность EUR продлить недавнее укрепление значительно далее на основе нормализации политики ЕЦБ остаётся ограниченной сохраняющимися рисками в сторону снижения из-за конфликта на Украине. Кажется всё более вероятным, что конфликт окажется более продолжительным, чем первоначально надеялись, и тем самым повышается риск более длительного периода сбоев в экономике еврозоны, что приведёт к замедлению (экономического) роста и сохранит инфляцию более высокой более длительный период времени."