Похоже, что мировые центральные банки совершили неверную оценку...
После выхода из глубокого кризиса, вызванного пандемией коронавируса, мировая экономика сталкивается с новыми катастрофическими сценариями, со стремительной инфляцией.
После того, как инфляция была вялой в течение нескольких лет, несмотря на многочисленные попытки центральных банков оживить ее и вытолкнуть из зоны значительно ниже целевых показателей, в последние несколько месяцев внезапно произошел взрывной рост цен.
Первоначальный рост инфляции оценивался ФРС США и другими крупными мировыми центральными банками как нечто преходящее и рассматривалось как временное явление, в первую очередь вызванное быстрым ростом экономики в постпандемический период, который, как ожидалось, достигнет пика в начале 2022 года, а затем начнётся послабление.
Похоже, что центральные банки сделали неверную оценку, поскольку рост цен превысил все ожидания, вызванный различными факторами, которые в совокупности подтолкнули инфляцию к многолетним или рекордным максимумам, без каких-либо признаков пика до сих пор.
Многие экономисты считают, что рост инфляции не возник в одночасье, а стал результатом более долгосрочного процесса, указывающего на колоссальное печатание денег, которое было закачано в экономику во время замедления пандемии, чтобы удержать ее на плаву и поддерживать сверхвысокие темпы роста и низкие процентные ставки.
Это указывает на одно из определений инфляции, что сильное увеличение общей денежной массы, которая циркулирует в экономике, приводит к более высокой инфляции.
Кроме того, война на Украине вызвала цепную реакцию подъема цен на энергоносители и сырьевые товары вслед за решением западного мира сократить и в конечном итоге запретить импорт сырой нефти, природного газа, угля и ряда других видов сырья.
Угрозы того, что экономика Евросоюза, сильно зависящая от российских энергоресурсов, с и без того значительно замедленной активностью, может столкнуться с катастрофическими последствиями в случае прекращения импорта из России, спровоцировали эффект домино, который распространился на западные экономики и вызвал глобальную экономическую дестабилизацию.
Значительно более высокие цены на энергоносители и сырье вызвали рост цен на конечную продукцию, что способствовало возникновению второй причины роста инфляции – инфляции издержек, а сильный рост цен, сопровождаемый сохраняющимися перебоями в поставках, привел к дефициту продукции. это подтолкнуло цены на них далее вверх и указало на третью причину сильного роста цен — инфляцию спроса.
Огромный рост цен на природный газ с примерно 400 долларов США в прошлом году до более чем 3000 долларов США в марте и в настоящее время на уровне около 1000 долларов США с ожиданиями, что цена на газ может вырасти до 3500 долларов США за тысячу кубометров зимой, представляет серьезную угрозу даже для развитых экономик, такие как Европейский союз и Великобритания.
В то же время цены на сырую нефть поднялись выше 100 долларов за баррель после падения до нулевого уровня во время пандемии, хотя мировые поставки по-прежнему стабильны и действуют без перебоев.
Это вызвало рост цен на продукты питания, электроэнергию и многие другие предметы первой необходимости, что способствовало огромному увеличению стоимости жизни, что еще больше осложнило жизнь домохозяйств и предприятий.
Текущая инфляция в США составляет 8,3%, что чуть ниже 40-летнего максимума в 8,5%, достигнутого в марте, что вселяет надежду на то, что инфляция в США, возможно, достигла своего пика, однако экономисты не слишком оптимистичны, так как так называемая базовая инфляция, за которой внимательно следит центральный банк США и которая используется в качестве индикатора реальной инфляции, выросла в прошлом месяце, усилив ожидания того, что ФРС может выбрать более агрессивный подход на следующем заседании по вопросам кредитно-денежной политики в июне.
Центральный банк США уже дважды повышал процентные ставки, начиная с повышения на 0,25% в марте и на 0,5% в мае, и сигнализировал о многократном повышении ставок на 50 базисных пунктов в ближайшие месяцы, подтверждая свою приверженность восстановлению ценовой стабильности, в то время как президент Байден также заявил, что борьба с высокой инфляцией будет его главным внутренним приоритетом.
Инфляция в Великобритании в апреле выросла до 9%, что стало самым высоким показателем за четыре десятилетия, в основном из-за резкого роста цен на энергоносители.
Инфляция в Великобритании, которая в настоящее время является самой высокой из пяти крупнейших экономик Европы, а также и в странах Большой семерки, еще больше ударила по и без того высокой стоимости жизни, которая переживает самый глубокий кризис с 1950 года».
Стремительный рост инфляции подверг британские домохозяйства и экономику повышенному давлению, а нынешняя помощь со стороны правительства пока недостаточна для значительного улучшения ситуации.
Прогноз остается пессимистичным, так как Банк Англии прогнозирует инфляцию на уровне 10%, а экономисты видят повышенный риск дальнейшего роста в условиях текущего ухудшения геополитической и экономической ситуации.
Банк Англии уже повышал процентные ставки четыре раза с декабря прошлого года, что стало самым быстрым повышением ставок за 25 лет, и довел базовую процентную ставку до 1%, самого высокого уровня с 2009 года.
Центральный банк стремится взять под контроль быстрорастущую инфляцию путем резкого ужесточения денежно-кредитной политики.
Инфляция в Европейском союзе достигла рекордного уровня в 7,5% в прошлом месяце благодаря росту цен на энергоносители и продукты питания, что побудило власти действовать быстрее.
Европейский центральный банк заявил, что прекратит покупку облигаций, вероятно, в июле, и дал понять, что может начать повышать процентные ставки в третьем квартале текущего года, поскольку ЕЦБ по-прежнему сохраняет нулевую ставку, установленную во время пандемического кризиса.
Экономисты ожидают 3-4 повышения ставок в этом году, надеясь, что ужесточение монетарной политики позволит взять под контроль бушующую инфляцию, которая в настоящее время почти в четыре раза превышает целевой показатель ЦБ.
Ухудшение экономической ситуации из-за стремительного роста инфляции создает серьезную угрозу того, что многие развитые экономики могут скатиться в рецессию в ближайшие месяцы, поскольку большинство центральных банков уже понизили свои прогнозы роста на оставшуюся часть 2022 года и начало 2023-го.