Сводка новостей о сырьевых товарах от ING
Энергоносители
Рынок нефти частично восстановился в начале утренних торгов сегодня после того, как вчера цены на нефть Brent упали более чем на 2%. Сообщения о том, что США стремятся ослабить некоторые санкции против Венесуэлы, способствовали вчерашнему падению, поскольку предполагалось, что ослабление может привести к частичному возобновлению поставок венесуэльской нефти в Европу. Любое увеличение, скорее всего, будет довольно ограниченным, по крайней мере, в краткосрочной перспективе.
Растут опасения по поводу рынка нефтепродуктов. То, что начиналось как ограниченный рынок средних дистиллятов, похоже, распространяется на рынок бензина, по крайней мере, в США. В то время как запасы бензина в США должны увеличиваться в преддверии автомобильного сезона, вместо этого запасы сокращались на протяжении большей части этого года. Сейчас они ниже нижней границы 5-летнего диапазона. Спрос на бензин должен только увеличиться в ближайшие месяцы, и, в отсутствие увеличения объемов работы НПЗ, рынок бензина, вероятно, продолжит снижаться. Сокращение рынка бензина, по-видимому, также способствовало уменьшению дисконта WTI/Brent, учитывая потребность в увеличении объемов нефтеперерабатывающих заводов в США, что должно поддержать спрос на нефть в США. Запасы бензина в регионе ARA в Европе более комфортны и находятся как минимум на уровне десятилетнего максимума для этого времени года. Учитывая напряженность на восточном побережье США и более комфортные уровни запасов в Европе, мы ожидаем увидеть увеличение потоков европейского бензина на восточное побережье США, чтобы частично смягчить эту напряженность.
Данные API, опубликованные накануне, подтверждают ужесточение на рынке. Сообщается, что запасы сырой нефти в США сократились на 2,4 млн баррелей, в то время как уровень запасов в Кушинге, центре доставки WTI, упал на 3,1 млн баррелей. Наибольшее падение наблюдалось на рынке бензина: запасы упали на 5,1 млн баррелей за последнюю неделю.
Углеводородный рынок ЕС вчера несколько окреп: рынок преодолел отметку в 91 евро за тонну. Экологический комитет Европарламента вчера проголосовал за реформы EU ETS. Комитет согласился с необходимостью более агрессивных целей по сокращению выбросов углерода. Комитет хотел бы, чтобы к 2030 году выбросы, охватываемые ETS, сократились на 67% по сравнению с уровнем 2005 года, это сопоставимо с первоначальным предложением о сокращении на 61%. Для этого комитет рекомендовал сократить размер квот на выбросы на 4,2% в первый год начала реформы, а затем увеличивать это сокращение на 0,1% каждый год вплоть до 2030 года. Комитет также хочет реализовать поэтапный отказ от бесплатных квот в период с 2026 по 2030 год и полное внедрение Механизма корректировки углеродных границ ЕС (CBAM) к 2030 году, что будет на 5 лет раньше, чем предлагается в настоящее время. Кроме того, Комитет по окружающей среде хочет постепенно отказаться от бесплатных ассигнований для авиационного сектора к 2025 году, что будет на 2 года раньше, чем предлагала Комиссия. Предложение также предусматривает включение морского транспорта в ETS с 2024 года, что будет охватывать 100% маршрутов внутри ЕС и 50% выбросов от маршрутов за пределами ЕС, входящих и исходящих из ЕС. Наконец, комитет также согласился с внедрением еще одной системы торговли выбросами для коммерческих зданий и транспорта, которая начнется в 2025 году, в то время как частные здания и транспорт будут исключены из этой новой ETS как минимум до 2029 года. Это последнее предложение будет передано на рассмотрение и голосование в парламенте в следующем месяце, после которого, вероятно, начнутся переговоры между государствами-членами.
Металлы
Последние сообщения о том, что Шанхай может начать ослаблять двухмесячную блокировку после трех дней отсутствия передачи вируса среди сообщества, наряду с более высокими, чем ожидалось, данными о розничных продажах и потребительских расходах в США, вчера были конструктивными для рискованных активов. Большинство неблагородных металлов закрылись в плюсе, при этом алюминий на ЛБМ закрылся более чем на 2%. Сокращение запасов LME оказало некоторую поддержку алюминию. Последние данные LME показывают, что резервные запасы металла падали восьмой день подряд до нового рекордно низкого уровня в 230 тыс. тонн вчера.
Что касается стали, то Китайская ассоциация металлургии и стали (CISA) заявила, что Китай сохранит свои ограничения на новые сталелитейные мощности и будет настаивать на большем количестве слияний и поглощений в отрасли. Из-за продолжающихся ограничений, связанных с Covid, спрос на сталь в последнее время оставался под давлением, но это должно улучшиться по мере улучшения ситуации с Covid. Mysteel ожидает, что спрос на сталь в Китае во 2 кв. 2022 вырастет на 10% по сравнению с 1 кв. 2022, в то время как ожидается, что во 2 кв. 2022 рост в годовом исчислении составит 15%. Ожидается, что этот рост будет поддерживаться политикой местных властей.
Сельское хозяйство
Пшеница на CBOT вчера продолжала торговаться стабильно, даже после того, как Индия смягчила свою позицию в связи с недавно объявленным запретом на экспорт пшеницы. В новых директивах правительства Индии указано, что ограничения не будут распространяться на партии пшеницы, которые уже переданы в таможенный департамент для оформления и погрузки. Тем не менее, экспортные ограничения будут по-прежнему применяться к продажам пшеницы, когда поставки еще не завершены путем выдачи безотзывного LoC. Агентство Reuters сообщило, что только около 400 тыс. тонн пшеницы (из примерно 2,2 млн тонн пшеницы, находящихся в настоящее время в портах) будут иметь право на льготы и, вероятно, будут экспортированы. Послабление вряд ли принесет большое облегчение мировому рынку.