Оценка уязвимости финансовой системы в мае 2022 г.
Оценка активов:
- Неопределённость в отношении экономической перспективы приводит к значительным колебаниям цен финансовых активов;
- Несмотря на заметно более высокие доходности казначейских облигаций, цены реальных и финансовых активов в целом остались высокими, относительно их ожидаемых потоков наличности;
- Цены на дома продолжают расти быстрым темпом, опережающим повышение арендной платы.
Заимствования бизнесом и домохозяйствами:
- Отношение долга к ВВП продолжило снижаться, хотя долг бизнеса и домохозяйств вырос в течение 2021 г.;
- Коэффициент покрытия процентов у крупного бизнеса превысил историческую среднюю, но отношение долга бизнеса к ВВП остаётся высоким;
- Увеличение долга домохозяйств было сконцентрировано среди заёмщиков с хорошей кредитной историей.
Леверидж в финансовом секторе:
- Банки хорошо капитализированы, но основанные на риске уровни капитала снизились у крупнейших банков из-за более высокой рыночной волатильности;
- Леверидж у страховщиков жизни был высоким, и отчасти повышенным у хедж-фондов;
- Выпуск несекрьюритизированных продуктов, не относящихся к (ипотечным) агентствам, достиг максимумов после 2008 г., и банковское кредитование небанковским финансовым учреждениям продолжает быстро расти.
Риски финансирования:
- Банки внутри страны сохраняют высокие уровни ликвидных активов, и стабильное финансирование;
- Структурные уязвимости сохраняются у фондов денежного рынка и некоторых других взаимных фондов, и быстрое растущий сектор стейблкоинов уязвим к оттоку средств;
- Основные участники сделали больше требований о внесении маржи на фоне повышенной волатильности рынка.