Мир столкнулся с энергетическим кризисом, усугубленным войной на Украине. Удовлетворение дополнительного спроса часто противоречит целям изменения климата. Мы могли бы увидеть более сильный рост добычи нефти и газа в США, но это приведет к увеличению выбросов и может временно подорвать цели в области охраны климата. Приведём некоторые из вариантов для Америки.
Нефть и газ: энергетическое доминирование, вероятно, наступит ещё до перехода к альтернативе
Назревают споры о том, какой должна быть среднесрочная и долгосрочная энергетическая стратегия США.
Мы полагаем, что, учитывая текущую конъюнктуру высоких цен на энергоносители и быстро растущий спрос со стороны Европы, США, вероятно хотя бы частично, возвращаются к энергетическому доминированию за счет увеличения добычи нефти и газа для снабжения европейского рынка. Это перевесит усилия по переходу к зелёной энергетике в отрасли, по крайней мере, на данный момент, срывая цели по сокращению выбросов за счет увеличения сопутствующих выбросов углерода и метана. В США одни только терминалы сжиженного природного газа могут выбрасывать количество, близкое ко всем автомобилям в Калифорнии в год; любое увеличение производства и экспорта может привести к дальнейшему увеличению выбросов.
В идеале это должно сопровождаться технологиями декарбонизации, такими как хранение углерода, улавливание (CCS), чтобы помочь компенсировать дополнительные выбросы. В действительности, однако, горстка нефтегазовых компаний только что разработала стратегии интеграции УХУ в свои климатические планы, и их запланированная мощность УХУ будет составлять лишь часть выбросов от любого увеличения производства. Это означает, что потребуется время, прежде чем эта технология сможет существенно сократить выбросы в нефтегазовом секторе США, который должен ещё и расти.
Кроме того, раскрытие ESG, предложенное Комиссией по ценным бумагам и биржам США, поможет рынку минимизировать различия между разными игроками за счет более широкой оценки углеродных следов и углеродных теней. Однако на самом деле это не является определяющим фактором до 2024 года, когда первые результаты компании будут отражать раскрытие информации. Прогноз здесь невелик, учитывая все обстоятельства, по крайней мере, не в ближайшие несколько лет. Хотя после этого возможно ускоренное и последующее улучшение.
Добыча нефти в США растет
Последние данные показывают, что количество действующих нефтяных вышек в США составляет 531, что более чем в три раза превышает минимумы 2020 года, но все еще примерно на 20% ниже уровня до пандемии. Насущный вопрос сейчас заключается в том, начинает ли дисциплина капитала, наблюдаемая у американских производителей, ослабевать в нынешних условиях высоких цен, и предпочтение отдается увеличению производства. Мы думаем, что так и будет, если будет обоснованный спрос на значительно более высокую добычу.
По данным Управления энергетической информации США, ожидается, что добыча нефти в США в 2022 году вырастет на 850 млн баррелей в сутки в годовом исчислении до немногим более 12 млн баррелей в сутки, а в 2023 году ожидается, что добыча достигнет рекордного уровня в 12,99 млн баррелей в сутки.
Существует также большое давление со стороны администрации США. Министр энергетики США призвал американских производителей увеличить производство, чтобы вернуть цены под контроль. Уже принятые меры, в том числе высвобождение нефти из стратегических запасов нефти, являются лишь краткосрочным решением. И похоже, что изменения, которые мы наблюдаем в поставках из России, вероятно, носят структурный характер, предполагая, что добыча нефти в США может увеличиться, чтобы помочь заполнить образовавшуюся пустоту.
Нефтепереработчики США, вероятно, также выиграют от жесткого рынка нефтепродуктов. Россия является вторым по величине нетто-экспортером нефтепродуктов после США. А с учетом того, что Россия до войны экспортировала в объеме около 1 млн баррелей в сутки, рынок, скорее всего, ужесточится. Европе нужно будет все чаще обращаться к США, чтобы компенсировать потери от России.
Добыча газа в США также будет увеличиваться
Текущие события также поддерживают рост добычи газа в США. Добыча сухого природного газа в США, выросшая на 2,2% в 2021 году, в 2022 году должна вырасти примерно на 3,4% в годовом выражении до рекордного уровня. И этот рост должен продолжаться до 2023 года, хотя рост объемов экспорта будет ограничен из-за ограничений мощностей по экспорту СПГ.