Промышленное производство в еврозоне увеличилось на 0,7% в феврале после снижения в январе. Однако недавняя стабилизация находится под угрозой из-за вновь возникающих проблем с цепочками поставок.
Февраль — последний месяц данных, не учитывающих ситуацию в Украине, поэтому возникает вопрос, насколько эти цифры актуальны. Главное, что эта статистика говорит нам, это то, что промышленность еврозоны находилась в приличном состоянии перед началом войны, поскольку производство стабилизировалось на уровне, наблюдавшемся до пандемии, а проблемы с цепочками поставок уменьшались. Это увеличило объёмы производства в некоторых странах, которым больше всего мешал дефицит в 2021 году.
Перспективы отрасли по-прежнему омрачены неопределенностью и очевидными рисками для производства. В марте проблемы с цепочками поставок снова обострились, поскольку война в Украине опять нарушила цепочки поставок. Кроме того, карантин в Китае снова начал влиять на транспортировку грузов, что может привести к повышению цен и дальнейшим задержкам поставок. В совокупности это означает, что нормализация цепочек поставок на данном этапе в лучшем случае откладывается.
Ожидается, что с этого момента данные по промышленному производству станут более волатильными, а общие объёмы производства ослабнут. Деловые ожидания на предстоящие месяцы были скудными, а проблемы с цепочками поставок существенно повлияли на производство во многих странах еврозоны. Это дополняет наши негативные ожидания касательно роста ВВП во втором квартале.