Развитие внутренней экономики
Обращаясь к внутренней экономике и перспективам, члены отметили, что быстрое увеличение количества вакцинаций, особенно в штатах, где наблюдаются вспышки коронавируса COVID-19, приведет к ослаблению ограничений на деятельность раньше, чем ожидалось ранее. Открытие международной границы также должно было начаться раньше, чем предполагалось. Кроме того, публикация дорожных карт некоторыми штатами дала больше ясности в отношении последовательности и темпов открытия экономики.
Информация из программы взаимодействия Банка указывает на то, что многие фирмы готовятся к отмене ограничений, а своевременные индикаторы расходов домашних хозяйств и намерений найма предполагают, что к концу года восстановление активности и занятости будет полным ходом. Члены отметили, что опросы деловых кругов и настроений потребителей были довольно устойчивыми во время недавних блокировок. В центральном сценарии ожидалось, что экономика вернется к своей траектории до Дельты ко второй половине 2022 года. Тем не менее, члены признали, что восстановление экономики, вероятно, будет неравномерным и что неопределенность будет характерной чертой прогноза. еще какое-то время.
Своевременные данные о мобильности и расходах показали, что потребление стабилизировалось во второй половине сентябрьского квартала после резкого сокращения, начавшегося в июне. Ожидается, что в этом квартале коэффициент сбережений домохозяйств резко увеличится, при этом ограничения ограничивают возможность домохозяйств приобретать многие товары и услуги (особенно дискреционные услуги). В то же время выплаты помощи при пандемии, выплачиваемые правительством Австралии и правительствами штатов и территорий, поддерживали доходы домохозяйств, которые потеряли работу или члены которых работали по сокращенному графику. Ожидалось, что отмена ограничений в Новом Южном Уэльсе и Виктории приведет к устойчивому восстановлению потребления домашних хозяйств в декабре 2021 года и марте 2022 года. Это будет поддерживаться высокими накопленными сбережениями, значительным увеличением благосостояния домохозяйств и восстановлением занятости. Даже в этом случае не ожидалось, что потребление домашних хозяйств дискреционных услуг вернется к уровню, предшествующему пандемии, до 2022 года.
Члены отметили, что условия на национальном рынке жилья остаются очень хорошими, а установленные цены на жилье продолжают быстро расти. В Сиднее, где были разрешены проверки частной собственности, объем сделок оставался относительно высоким. Между тем, в Мельбурне количество новых списков и объемы транзакций значительно сократились после введения более жестких ограничений на личные проверки. Разрешения на строительство нового жилья, а также на переделки и дополнения оставались высокими по всей стране, несмотря на окончание периода подачи заявок на HomeBuilder. Это поддержало большой поток жилищного строительства, который, как ожидалось, поддержит инвестиции в жилищное строительство в следующем году, несмотря на некоторые задержки из-за сбоев в сентябрьском квартале. Количество разрешений на строительство частных нежилых зданий также увеличилось в предыдущие месяцы, в первую очередь, в офисном и промышленном секторах, что, как ожидалось, поддержит строительную деятельность в предстоящий период.
Члены отметили, что ограничения на деятельность продолжают оказывать значительное влияние на рынок труда. Общее количество отработанных часов в августе сократилось и на 4% ниже июньского уровня. В Новом Южном Уэльсе с июня количество рабочих часов сократилось на 13 процентов. Снижение занятости было более умеренным, что указывает на то, что многие сотрудники работали сокращенно, но не потеряли работу во время недавних блокировок. Сюда входило большое количество людей, у которых не было часов работы. Уровень экономической активности еще больше снизился в августе (отражая очень большое снижение в Новом Южном Уэльсе), поскольку многие люди, которые перестали работать, были классифицированы как оставившие рабочую силу, а не как безработные. В результате уровень безработицы изменился незначительно и составил 4,5 процента. Более широкие показатели недоиспользования рабочей силы, которые охватывают людей, работающих с нулевым или сокращенным рабочим днем, и чистый отток рабочей силы, резко возросли с середины года.
Перспективные индикаторы спроса на рабочую силу оказались гораздо более устойчивыми, чем во время блокировки в 2020 году. Общий уровень объявлений о вакансиях оставался высоким. Появились признаки того, что некоторые фирмы в Новом Южном Уэльсе готовятся к увеличению найма в преддверии ослабления ограничений в октябре. Кроме того, информация из программы связи продолжала предполагать, что фирмы, затронутые блокировкой, не хотели увольнять сотрудников, учитывая их опыт нехватки рабочей силы и высокого спроса на рабочую силу до вспышки болезни Дельты. Члены отметили, что центральный прогнозный сценарий предусматривает, что уровень занятости, безработицы и участия в целом восстановится до уровней, существовавших до Дельты, примерно к концу года, хотя этот прогноз вызывает значительную неопределенность.
Обсуждая продолжающийся умеренный рост заработной платы в Австралии, члены отметили, что недавние блокировки и более ранние сообщения о нехватке рабочей силы, по-видимому, не повлияли на ожидания большинства компаний в отношении роста заработной платы, которые в целом возвращались к примерно допандемическим нормам. В то время как сокращение участия в рабочей силе привело к тому, что некоторые страны столкнулись с давлением в заработной плате до того, как занятость вернулась к уровню, предшествующему пандемии, в Австралии этого не произошло. Даже в отраслях, где спрос на рабочую силу был высоким, рост заработной платы оставался низким. Анализируя рост заработной платы по различным типам соглашений об установлении заработной платы, члены отметили, что небольшая доля людей, заключивших индивидуальные соглашения, получила большее повышение заработной платы за последние кварталы, отчасти из-за ранее отмененных сокращений заработной платы. В целом, на основе дезагрегированных данных о заработной плате или программы взаимодействия Банка было мало признаков того, что совокупный рост заработной платы, вероятно, резко ускорится в предстоящий период.
Члены завершили обсуждение развития внутренней экономики, отметив, что давление базовой инфляции в Австралии было более умеренным, чем в других странах с развитой экономикой. Это отражало ряд факторов, включая относительно низкие темпы роста заработной платы в Австралии. Члены отметили, что, хотя было возможно, что базовое инфляционное давление в Австралии может нарастать быстрее, чем это предусматривается в настоящее время, основной прогнозный сценарий по-прежнему заключается в том, что внутренняя инфляция будет расти только постепенно в среднесрочной перспективе.