В протоколе заседания FOMC от 21-22 сентября… руководители Федеральной резервной системы (ФРС) США указали, что центральный банк может начать сужать свою программу покупки облигаций на сумму 120 млрд долларов США в месяц, начиная с середины ноября или середины декабря. В протоколе говорится, что участники отметили, что «если решение о сокращении закупок будет принято на следующем собрании, процесс сокращения может начаться с ежемесячного календаря закупок, начинающегося либо в середине ноября, либо в середине декабря.
В протоколе отмечается, что члены комитета прокомментировали путь, разработанный сотрудниками ФРС в отношении процесса сужения, как простой и подходящий шаблон, которому могут следовать политики. Некоторые участники заявили, что предварительное уведомление общественности может снизить риск неблагоприятной реакции рынка на процесс сокращения. Этот путь предусматривал ежемесячное снижение темпов покупки активов на 10 млрд долларов США по казначейским бумагам США и на 5 млрд долларов США по агентским ипотечным ценным бумагам (MBS). Однако несколько членов ФРС отметили, что они предпочли продолжить «более быструю модерацию» покупок, чем описано в иллюстративных примерах. Отмечая, что условия на рынке труда продолжали улучшаться в последние месяцы, участники также ожидали, что рынок труда продолжит улучшаться в ближайшие месяцы.
Что касается инфляции, участники признали, что уровень инфляции был «повышенным», и они ожидали, что он «скорее всего останется таким в ближайшие месяцы, прежде чем снизится», хотя это отражало в основном «временные» факторы.
Последние протоколы FOMC по существу подтверждают мнение о том, что процесс постепенного снижения должен начаться с ноября 2021 года и завершиться примерно через 8 месяцев, как изложено в нашем предыдущем отчете, чтобы обеспечить большую гибкость политики ФРС. возникнет необходимость в повышении процентных ставок по фондам ФРС до того, как мы прогнозируем «старт» в декабре 2022 года .
К концу сокращения в июле 2022 года прогнозируется одно повышение ставки по фондам ФРС на 25 базисных пунктов до 0,25-0,50% в конце 2022 года, а затем еще два повышения на 25 базисных пунктов в 2023 году.