Распространение варианта "Дельта" бросило вызов экономике США, подпитывая идею о том, что Федеральная резервная система (ФРС) может отложить сокращение стимулирования . Эта потенциальная задержка может оказать давление на доллар, хотя и временно, по мнению экономистов HSBC. Они ожидают, что доллар будет постепенно укрепляться из-за замедления роста мировой экономики и курса ФРС к нормализации.
В последнее время COVID-19 в США представляет собой серьезную проблему, и ФРС считает это краткосрочным риском ухудшения ситуации. Действительно, экономика США немного теряет скорость. Все это подпитывает идею о том, что ФРС может отложить сокращение.
Потенциальная задержка замедления роста баланса ФРС станет испытанием для доллара США, хотя мы считаем, что это будет временным явлением. Как только распространение варианта «Дельта» покажет признаки пика, ФРС, вероятно, возобновит свой путь к постепенной нормализации, доллар постепенно переходит на более сильный курс по двум ключевым причинам. Во-первых, мировой рост может замедляться, но не замедляется быстро. Если бы мы верили, что последнее может произойти, мы бы учли гораздо более крутой рост доллара. Во-вторых, ФРС все ближе приближается к возможному повышению ставок, что должно поддержать доллар США, особенно когда фактически начинается снижение ставок.