Цена на золото в ходе торгов в Азии не изменилась, и «быки» комфортно сидели выше психологической отметки в 1800 долларов после сбоя в плане бегства доллара США.
Цена XAU/USD колеблется между 1805,00 и 1806,02, в то время как рынки ждут следующего катализатора, который либо усилит, либо сломает бычью хватку.
Трейдеры ждут выступления председателя ФРС Пауэлла в Джексон-Хоул, чтобы узнать о том, что может стать причиной следующего подъема доллара США и встречного ветра для драгоценных металлов.
Однако теперь торговцы толпами движутся в «голубиный лагерь», который выбил доллар из седла.
На Уолл-стрит индекс доллара DXY, который измеряет его эффективность по отношению к корзине из шести валют, упал с очень бычьей территории до уровня ниже 200-дневной простой скользящей средней, чтобы проверить бычью приверженность.
К моменту закрытия Уолл-стрит он упал примерно на 0,57% до 92,95. На прошлой неделе индекс достиг девятимесячного максимума, поднявшись почти на 5% по сравнению с майскими минимумами, поскольку инвесторы усилили уверенность в том, что ФРС начнет сворачивать политику стимулирования, спровоцированную пандемией, раньше некоторых других центральных банков, например таких как ЕЦБ.
Тем не менее, рынки пришли к выводу, что такой «истерики», как в 2013 году, не будет после комментариев на прошлой неделе Роберта Каплана, президента Федерального резерва Далласа, который опроверг эти ожидания, заявив, что может пересмотреть необходимость скорейшего начала сокращения в случае если вирус вредит экономике.
Аналитики TD Securities считают, что «мало шансов на объявление, и вместо этого ожидается, что речь председателя будет повторять протокол последнего июльского заседания, предполагающий, что сокращение количественного смягчения, вероятно, к концу года, но не ожидается объявления в сентябре».
Это оставляет ноябрь и декабрь как вероятные сроки для объявления о сокращении. Несмотря на выявленные предпочтения, наша оценка асимметрии относительно реальных ставок свидетельствует о том, что болезненная торговля драгоценными металлами, вероятно, исчерпала себя.
Между тем аналитики из Brown Brothers Harriman объяснили, что, по их мнению, заседание FOMC 21-22 сентября является более вероятным местом и временем для официального объявления о сокращении.
«Тогда будут выпущены новые макро прогнозы. Что еще более важно, ФРС получит еще один отчет по занятости 3 сентября, который, будем надеяться, будет достаточно сильным, чтобы вызвать сокращение стимулирования».
Однако, возможно, важны не сроки, а скорость, с которой ФРС движется к ускорению с точки зрения повышения ставок.
«Понятно, что как только начнется сокращение стимулирования, ФРС захочет его завершить как можно скорее и, возможно, в течение шести месяцев, а не двенадцати, как ожидают аналитики из BBH.
«Таким образом, наш текущий взгляд направлен на явное объявление о сокращении на сентябрьском заседании FOMC, сокращение UST на 20 млрд долларов и MBS на 10 млрд долларов на каждом заседании, которое начинается в ноябре и завершится к марту 2022 года».
«Если экономика продолжит развиваться так, как ожидает ФРС, то это позволит выждать 6-9 месяцев перед повышением ставки в 4 квартале 2022 года», - заключили аналитики.
В таком сценарии доллар США останется привлекательным для инвесторов из-за его преимущества в доходности по сравнению с валютами в других частях мира, таких как Европа, где центральный банк останется позади ФРС.