Это было немного похоже на старое вино в новой бутылке; коммуникация несколько изменилась, но по существу ЕЦБ остается очень миролюбивым, ограничивая любые спекуляции
После объявления пересмотренной стратегии и нового определения целевого показателя инфляции о ЕЦБ создалось впечатление, что он стал еще более миролюбивым.
Благоприятный подход к инфляции и ожидание общей инфляции в среднем до 1,4% в 2023 году должны были стать достаточной причиной для того, чтобы стать более миролюбивыми. И действительно, в некоторой степени недавно обнародованное «обновленное» заявление о политических решениях ЕЦБ - это сдвиг в сторону большей мягкости.
Решение продолжить предварительную покупку активов подразумевает, что либо в четвертом квартале произойдет значительное сокращение объемов, либо что пакет может быть увеличен, что приведет к прекращению Программы закупок для пандемии (PEPP) после марта 2022 года. Перспективные рекомендации по процентным ставкам был еще более привязан к прогнозу ЕЦБ по инфляции, заявив, что ставки останутся на нынешнем или более низком уровне до тех пор, пока ЕЦБ «не увидит, что инфляция достигнет двух процентов задолго до конца своего прогнозного горизонта и сохранится до конца прогнозного горизонта», и он считает, что достигнутый прогресс в базовой инфляции достаточно высок, чтобы соответствовать стабилизации инфляции на уровне двух процентов в среднесрочной перспективе.
Это также может означать переходный период, в течение которого инфляция будет умеренно выше целевого уровня »- четкое сообщение о том, что ставки будут оставаться низкими еще дольше.