Риски для пары USD/JPY смещены в сторону снижения, согласно аналитикам из MUFG Bank. Они ожидают, что пара будет торговаться между 106,00 и 112,00 в предстоящие недели:
"Позиционирование по JPY, согласно надельным данным, стало экстремальным. Основываясь на анализе за два года, текущая короткая позиция у фондов, использующих плечо, и управляющих активами и институциональных инвесторов близка к двум стандартным отклонениям от средней - прошлый раз это случалось в ноябре 2015 г. Это обозначило точку, когда USD/JPY достигла максимума перед резким снижением в 2016 г. Мы не предполагаем такой масштаб ралли для JPY сейчас (с выше 120 до 100), но чем больше текущий уровень коротких позиций находится на историческом максимуме, и если избегание риска усилится, мы можем увидеть резкую коррекцию вниз по USD/JPY.
Более трудные условия на финансовом рынке на основе ухудшение экономической перспективы также даёт ограниченные варианты денежной политики, доступные Банку Японии, что имеет тенденцию приводить к сохранению инфляционных ожиданий намного более сдержанными в Японии, по отношению к остальному миру.
Таким образом, у нас медвежий взгляд на USD/JPY в краткосрочной перспективе. Основной фактор любого движения в конечном счёте будет условиями в отношении риска, а не изменения внутри страны. Даже если не будет заметной коррекции рынка, резкое движение вниз доходностей казначейских облигаций США оставляет USD/JPY уязвимой к коррекции вниз, как один из катализаторов ля движения вниз в разворотах USD/JPY. Доходность 10-летних казначейских облигаций США (1,28%) находится на уровнях, которые наблюдались в феврале, когда USD/JPY торговалась ниже 106,00."