Спрос на заимствования у предприятий свидетельствует о первых признаках восстановления инвестиций, хотя стандарты кредитования пока остаются жесткими.
Обзор банковского кредитования Европейского центрального банка показал улучшение спроса на заимствования среди предприятий и домашних хозяйств и неизменность кредитных стандартов во втором квартале. В настоящее время имеет смысл повысить спрос на заемные средства среди предприятий. В период восстановления резко возросло количество новых заказов, а загрузка производственных мощностей резко выросла за последние месяцы, что привело к увеличению спроса на кредиты. Компании указывают, что потребности в финансировании инвестиций в основной капитал положительно повлияли на спрос на ссуды, что является явным ранним признаком восстановления инвестиций.
Благоприятные условия финансирования способствуют повышению спроса на заемные средства, но банки по-прежнему проявляют осторожность. Кредитные стандарты и восприятие рисков остались неизменными во 2 квартале после значительного ужесточения стандартов в 2020 г. и 1 квартале 2021 г. За тот же период было отмечено увеличение восприятия рисков. Тот факт, что дальнейшее ужесточение стандартов не проводилось, отражает улучшение экономической ситуации, но это по-прежнему ограничивает степень увеличения заимствований. Банки ожидают некоторого дальнейшего ужесточения в третьем квартале.
Опрос также показал, что государственная поддержка в виде гарантий невероятно способствовала удовлетворению потребностей бизнеса в заемных средствах на протяжении всей пандемии. Кредитные стандарты были облегчены для предприятий с государственными гарантиями по кредитам, тогда как они ужесточились для предприятий без них. Забегая вперед, предприятия с государственными гарантиями больше не стремятся брать займы из соображений ликвидности, а хотят ссуды для удовлетворения основных инвестиционных потребностей.
Сегодняшний обзор банковского кредитования не изменит правила игры в дискуссии на этой неделе между голубями и ястребами ЕЦБ о том, как интерпретировать текущую экономическую и финансовую среду. Спрос на заимствования возвращается, что является положительным моментом с точки зрения восстановления, но банки остаются осторожными.
Последнее, вероятно, в некоторой степени замедлит восстановление кредитования. В целом, исследование банковского кредитования поддерживает картину восстановления инвестиций в предстоящие месяцы, что способствует сильному восстановлению потребления домашних хозяйств.