- Цены на широкий ряд активов могут быть уязвимы к значительному и неожиданному снижению;
- Долг домохозяйств умеренный по отношению к доходу;
- Кредитные линии крупных банков небанковским финансовым организациям вырос в конце 2020 г., достиг рекорда 1,6 трлн. долларов к концу года;
- Данные по маржинальному кредитованию, кредитованию ценными бумагами предполагают, что леверидж хедж-фондов, связанный с активностью на рынке акций, находится на высоких уровнях;
- Большинство показателей левериджа хедж-фондов во второй половине 2020 г. выросло; сейчас выше исторических средних;
- Леверидж брокеров-дилеров оставался около исторически низких уровней в течение четвёртого квартала 2020 г.;
- Уровень просрочек для большинства типов кредитов оставался без изменений во второй половине 2020 г., вырос для кредитов на коммерческую недвижимость;
- Леверидж у банков и брокеров-дилеров остаётся низким; леверидж в хедж-фондах, компаниях страхования жизни остаётся высоким;
- Неблагоприятные изменения в экономиках развивающихся рынков, спровоцированные дальнейшим ростом долгосрочных процентных ставок, могут распространиться на США;
- Стрессы от сохранения пандемии в Европе представляют риск для финансовой системы США;
- Меньший, чем ожидалось, прогресс в борьбе с пандемией может представлять риск для финансовой системы США;
- Инциденты с gamestop, archegos подчеркнули непрозрачность риска, необходимость более высокой прозрачности хедж-фондов и других организаций, использующих плечо;
- Сосредоточенная торговля некоторыми "популярными" акциями в январе привела к существенному повышению маржи по сделкам с акциями и по позициям в опционах на акции, что привело к трудностям у некоторых брокеров на этих рынках;
- Поведение "популярных" акций в начале 2021 г. также показательно с точки зрения склонности к риску;
- Повышенный выпуск акций через специальные компании по поглощению (spacs) предполагает более высокую чем обычно склонность к риску у инвесторов в акции;
- В целом качество облигаций в ноября выросло.