Производители из США наводнены заказами и изо всех сил пытаются справиться с этим. Автопроизводители особенно сильно пострадали, поскольку они наиболее остро страдают от глобальной нехватки полупроводниковых чипов. В связи с резким увеличением объемов невыполненных заказов и рекордно низкого уровня товарных запасов мы все больше уверены в том, что корпоративная ценовая политика возвращается
Компании вкладывают деньги в работу
Заказы на товары длительного пользования в США, возможно, упали на 1,3% в месячном исчислении в апреле против ожиданий роста на 0,8%, но нас это не особенно беспокоит, учитывая, что слабость сосредоточена в сфере транспорта, у которого есть очень специфические проблемы. Более того, «основные» заказы на капитальные товары не оборонного назначения, за исключением самолетов, выросли на 2,3% м/м против ожиданий роста на 1%, а также были пересмотрены в сторону повышения. Это наиболее важный компонент, поскольку он является хорошим барометром инвестиционных расходов и поддерживает оптимистичные показатели ВВП за 2 квартал.
Транспорт испытывает особые трудности
Мы знали, что транспорт будет тормозить экономику (-6,7% м/м), учитывая широко освещаемые трудности в автомобильном секторе. Глобальная нехватка полупроводниковых чипов, по-видимому, оказала непропорционально большое влияние на автомобильный сектор, учитывая высокоэффективное своевременное управление запасами, которое отлично работает, когда вы можете легко получить свои компоненты, но не так хорошо, когда есть серьезные проблемы с поставками. Если вы не можете получить свои чипы, то это возымеет сирьёзный эффект: из-за нехватки чипов производители авто заказывают меньше компонентов, таких как компоненты двигателя, колеса и т. п.
Ценовая сила корпораций = инфляция
Остальная часть экономики США сейчас испытывает меньшее напряжение, и с учетом того, что компонент новых заказов ISM остается значительно выше уровня 60, перспективы сохраняются весьма обнадеживающими.
Тем не менее угроза инфляции никогда не бывает за горами: невыполненные заказы, не связанные с транспортировкой, продолжают резко расти. Это также отражено в отчете ISM, где объем невыполненных заказов растет рекордными темпами, а новые заказы продолжают интенсивно поступать. В то же время компании знают, что товарные запасы их клиентов находятся на рекордно низком уровне. Это подчеркивает то, что корпоративное ценообразование вернулось!
Рынок вакансий
Между тем, количество заявок на пособие по безработице снизилось до 406 тыс. С 444 тыс. (Консенсус 425 тыс.), Поскольку предприятия стремятся нанимать, а не увольнять персонал. Нет никаких оснований ожидать, что эти нисходящие движения прекратятся, учитывая возобновление работы, в то время как прекращение выплат федерального пособия по безработице в 23 штатах в следующем месяце будет еще больше стимулировать поиск рабочих мест. Тем не менее, учитывая, что многие школы все еще находятся в удалении, и приближаются летние каникулы, а это означает, что родителям нужно оставаться дома, рынок вакансий может немного ослабеть до сентября. Подразумевается, что если компании хотят расширяться и нанимать, им придется платить за работников.