Сегодняшние утренние данные по ВВП Германии - это уже история. Высокие показатели индекса Ifo в мае показывают, что оптимизм по поводу сильного экономического восстановления распространяется.
Опережающий индикатор Германии отражает растущий оптимизм в отношении экономических перспектив. Индекс Ifo вырос до самого высокого уровня за два года и составил 99,2 в мае по сравнению с 96,6 в апреле. Как текущая оценка, так и компонент ожиданий значительно выросли, при этом ожидания выросли до самого высокого уровня с января 2011 года. Окончательно ускоренное развертывание вакцинации, а также первые шаги к восстановлению экономики явно вселили оптимизм.
Единственный путь - вверх
С появлением сегодня утренних данных по ВВП за первый квартал контуры восстановления во втором квартале становятся более четкими. Мы ожидаем, что частное потребление и строительный сектор станут основными драйверами роста во втором квартале.
Промышленное производство также должно ускориться, даже несмотря на то, что сокращение запасов на основе обследований не соответствует значительному положительному вкладу изменений запасов в ВВП за 1 квартал. Если только изменения кадастра в национальных счетах не были на этот раз только тем, что было в прошлом: статистическим остатком. Тем не менее, мы не исключаем, что сбои в цепочке поставок могут размыть данные о производстве и торговле Германии во втором квартале.
В любом случае, если не учитывать возможные искажения краткосрочных данных, общие перспективы для экономики Германии улучшаются. Программа вакцинации получила дальнейшее развитие, и с явной перспективой того, что по крайней мере 50% населения получат первую прививку до лета, более существенное восстановление экономики не должно быть слишком далеким. Однако новые варианты вируса, которые в настоящее время наблюдаются в Индии, определенно могут испортить любые возобновляемые вечеринки.
Добавьте к этому потенциальные побочные эффекты от фискального стимулирования США, внедрения Европейского фонда восстановления во второй половине года, восстановления в строительном секторе и того факта, что производственный сектор все еще не достиг докризисного уровня, и единственный путь для экономики кажется только вверх.