Центральные банки в настоящее время хотят поддерживать очень низкие реальные процентные ставки для обеспечения платежеспособности заемщиков, поддержки инвестиций и повышения уровня занятости. Однако ожидается, что старение населения приведет к снижению нормы сбережений и, следовательно, к повышению реальной процентной ставки. Следовательно, экспансионистская денежно-кредитная политика может продолжаться до тех пор, пока не будет достигнута полная занятость, но не далее, согласно Natixis.
Центральные банки теперь хотят поддерживать очень низкие реальные процентные ставки с различными целями: поддержка инвестиций; обеспечение платежеспособности правительств и всех заемщиков; повышение уровня занятости за счет проведения экспансионистской денежно-кредитной политики при очень низком уровне безработицы. Старение населения обычно приводит к падению нормы сбережений, и если норма сбережений падает, реальная процентная ставка повышается при равновесии. На первом этапе, после рецессии, наблюдается неполная занятость. Тогда экспансионистская денежно-кредитная политика ведет к снижению реальных процентных ставок. Низкие реальные процентные ставки приводят к восстановлению инвестиций, а равновесие сбережений и инвестиций обеспечивается за счет увеличения ВВП и доходов за счет экспансионистской денежно-кредитной политики, которая создает дополнительные сбережения .Когда достигается полная занятость, старение населения приводит к повышению реальных процентных ставок, поскольку сбережения и инвестиции должны быть перебалансированы в сторону полной занятости с уменьшением сбережений. Экспансионистская денежно-кредитная политика больше не может гарантировать низкие реальные процентные ставки и приводит к росту цен, как цен на товары и услуги, так и цен на активы.