Валютные рынки всё менее опасаются исхода президентских выборов в США, которые пройдут в ноябре, исходя из снижения предполагаемой волатильности долгосрочных опционов - показателя, который служит индикатором оцениваемого риска.
Инвесторы валютных опционов всё более ставят на то, что претендент от Демократической партии Байден победит президента Трампа, учитывая его лидерство в опросах и в коэффициентах ставок.
Это можно увидеть в падении некоторых цен на предполагаемую волатильность, которая измеряет то, как рынок опционов считает, что обменный курс спот будет меняться за определённый период, и это отличается от действительно (или реализованной) волатильности.
Байден показал самое значительное преимущество за месяц в президентской гонке после позитивного теста на коронавирус президента Трампа, так как большинство американцев считает, что он мог избежать заражения, если бы относился к вирусу более серьёзно, как показывает опрос Reuters/Ipsos.
Опционы широко используются для хеджирования против ожидаемых движений перед важными событиями. Волатильность является ключевым параметром цены опциона, и может меняться для инструмента в зависимости от предложения и спроса на опционы и времени погашения. Чем больше волатильность, тем больше неопределённость в течение данного срока.
Аналитики по опционам отмечают более плоскую кривую предполагаемой волатильности для большинства валютных пар, и говорят, что более долгосрочная волатильности, от трёх месяцев и выше, торговалась ниже, чем более краткосрочная волатильность.
Это предполагает, что инвесторы ожидают меньше хаоса в более спокойного рынка в недели после выборов 3 ноября. Трёхмесячная волатильность распространяется до декабря, и любое мнение или ожидания потрясений будет отражено в оценке опционов на этот период.
Рынок исходит и более высокой вероятности победы Байдена и что не будет значительной неопределённости после выборов, как ранее считали на рынке.
Предполагаемая волатильность, используемая банка для оценки трёхмесячных опционов для обменного курса доллар / иена, снизилась во вторник до двухмесячного минимума 7,1%, с максимума сессии 7,6% в понедельник. Трёхмесячная волатильность также ниже одномесячного уровня, который в понедельник достиг максимума за шесть недель 7,7%.
Две недели назад было наоборот: более долгосрочная волатильность доллар / иена была выше, чем в ближнем конце, что предполагает, что рынок ставил на оспаривание результата выборов.
Предполагаемая волатильность по трёхмесячным опционам доллар / франк на 6,67% была ниже, чем одномесячная волатильность 7,Э0%, что в целом отражает ставки на более определённый результат выборов - иена и швейцарский франк рассматриваются как "валюты-убежища".
Одномесячная волатильность по опционам доллар / иена остаётся на повышенном уровне - в понедельник она достигала максимума за четыре недели на 7,7%, и снизилась до 7,47% во вторник.
Ставки на победу Байдена в последние дни выросли. Согласно Smarkets.com, шанс его победы на выборах оценивается в 63%, что выше 55% перед президентскими дебатами.