В нынешних условиях, когда риски явно имеют тенденцию к снижению, Управляющий совет ЕЦБ будет тщательно оценивать поступающую информацию, включая динамику заражения, перспективы получения вакцин и изменения обменного курса. Новый раунд макроэкономических прогнозов сотрудников Евросистемы в декабре позволит провести тщательную переоценку экономических перспектив и баланса рисков. На основе этой обновленной оценки Совет управляющих при необходимости скорректирует свои инструменты, чтобы отреагировать на развивающуюся ситуацию и обеспечить, чтобы условия финансирования оставались благоприятными для поддержки экономического восстановления и противодействия негативному влиянию пандемии на прогнозируемую инфляцию. путь. Это будет способствовать постоянному сближению инфляции к своей цели в соответствии с ее приверженностью к симметрии.
Тем временем Управляющий совет ЕЦБ принял следующие решения по денежно-кредитной политике:
Процентная ставка по основным операциям рефинансирования и процентные ставки по маржинальной кредитной линии и депозитной линии останутся неизменными на уровне 0,00%, 0,25% и -0,50% соответственно. Управляющий совет ожидает, что ключевые процентные ставки ЕЦБ останутся на нынешнем или более низком уровне до тех пор, пока прогноз инфляции не станет стабильно приближаться к уровню, достаточно близкому, но ниже 2% в пределах его прогнозного горизонта, и такая конвергенция постоянно отражается. в динамике базовой инфляции.
Управляющий совет продолжит покупки в рамках программы закупок на случай пандемии (PEPP) на общую сумму 1350 миллиардов евро. Эти покупки способствуют смягчению общей денежно-кредитной политики, тем самым помогая компенсировать понижательное воздействие пандемии на прогнозируемую траекторию инфляции. Покупки будут по-прежнему проводиться гибко с течением времени для разных классов активов и юрисдикций. Это позволяет Совету ЕЦБ эффективно предотвращать риски для беспрепятственного проведения денежно-кредитной политики. ЕЦБ будет проводить закупку чистых активов в рамках PEPP как минимум до конца июня 2021 года и, в любом случае, до тех пор, пока он не решит, что фаза кризиса с коронавирусом закончилась. Совет управляющих будет реинвестировать основные выплаты по ценным бумагам с наступающим сроком погашения, приобретенным в рамках программы PEPP, по крайней мере, до конца 2022 года. В любом случае будущее сокращение портфеля PEPP будет осуществляться таким образом, чтобы избежать вмешательства в соответствующую позицию денежно-кредитной политики.
Чистые покупки в рамках программы покупки активов (APP) будут продолжаться с ежемесячным темпом 20 миллиардов евро, вместе с покупками в рамках дополнительного временного пакета в 120 миллиардов евро до конца года. ЕЦБ по-прежнему ожидает, что ежемесячная покупка чистых активов в рамках APP будет продолжаться столько, сколько необходимо для усиления регулирующего воздействия его процентных ставок, и завершится незадолго до того, как он начнет повышать ключевые процентные ставки ЕЦБ. Управляющий совет намеревается продолжить реинвестирование в полном объеме основных выплат по ценным бумагам с наступающим сроком погашения, приобретенным в рамках APP, в течение продолжительного периода времени после даты, когда он начинает повышать ключевые процентные ставки ЕЦБ, и в любом случае до тех пор, пока это необходимо для поддерживать благоприятные условия ликвидности и достаточную степень денежной адаптации.
Совет управляющих также продолжит предоставлять достаточную ликвидность за счет операций по рефинансированию. В частности, третья серия целевых операций долгосрочного рефинансирования (TLTRO III) остается привлекательным источником финансирования для банков, поддерживая банковское кредитование фирм и домашних хозяйств.